[ET투자뉴스]엔씨소프트_거래비중 기관 27.2%, 외국인 48.6%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 28일 오후 1시40분 현재 전일대비 3.43% 하락하면서 365,500원을 기록하고 있는 엔씨소프트는 지난 1개월간 3.69% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 엔씨소프트의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 엔씨소프트의 위험을 고려한 수익률은 1.8을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -7.8보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 엔씨소프트가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
카카오	2.3%	3.7%	1.6
엔씨소프트	2.0%	3.7%	1.8
코웨이	1.9%	0.9%	0.4
넷마블	1.7%	4.3%	2.5
강원랜드	1.5%	-3.7%	-2.4
서비스업	1.0%	0.1%	0.1
코스피	0.8%	-6.3%	-7.8

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.02%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 서비스업업종은 0.02% 하락중이다.

카카오	112,000원 ▲1000(+0.90%)	강원랜드	26,000원 ▼650(-2.44%)
넷마블	158,000원 0 (0.00%)	코웨이	87,000원 ▲300(+0.35%)

증권사 목표주가 467,100원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 엔씨소프트의 평균 목표주가는 467,100원이다. 현재 주가는 365,500원으로 101,600원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 현대차투자증권의 황성진, 최진성 에널리스트가 " 저점 구간 확인 중, 최근의 주가 흐름을 감안할 때 단기적인 신작 모멘텀 부재에 따른 부정적 영향은 어느 정도 주가에 반영된 것으로 판단되며, 19년 상반기 이후 리니지2M과 블레이드&소울2 및 아이온 템페스트 등 신규 게임들의 출시 일정에 주목할 필요가 있음. 18년내에는 팡야 모바일의 국내 출시와 아이온 레기온스 오브 워의 출시 예상…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 480,000원을 제시했고, 유진투자증권의 정호윤 에널리스트가 " 서서히 보이는 바닥, 엔씨소프트의 2Q18 매출액과 영업이익은 각각 4,212억원(-11.4%qoq, +62.9%yoy),1,534억원(-24.7%qoq, +308.4+%yoy)으로 전망한다. 2Q18 리니지M의 평균 일매출액은 약 24.7억원 수준으로 추정되며, 이에 따라 모바일게임 매출액은 약 2,302억원(-12.8%qoq)을 기록할 것으로 전망한다. PC게임은 리니지1이 신규서버인 그림리퍼의 출시효과로 327억원 (+15.6%qoq, -3.4%yoy)을 기록할 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 470,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 32.95%로 업종평균 상회. PER은 20.7로 업종평균보다 낮으며, PBR은 3.18로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 엔씨소프트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	엔씨소프트	강원랜드	코웨이	카카오	넷마블
ROE	15.4	12.5	33.6	2.3	7.2
PER	20.7	13.7	19.1	63.5	41.5
PBR	3.2	1.7	6.4	1.5	3.0
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 6월19일부터 전일까지 외국인이 7거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 212,286주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 17,951주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 230,237주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 최근 한달간 엔씨소프트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.46%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.96%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.2%, 외국인 48.6% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 48.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.2%를 보였으며 개인은 24.18%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 43.66%로 가장 높았고, 기관이 30.23%로 그 뒤를 이었다. 개인은 26.09%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

현재주가 근처인 356,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 356,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 356,000원대는 전체 거래의 37.2%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 366,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 366,000원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 366,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 366,000원대의 저항가능성과 356,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com