[ET투자뉴스]삼성전기, "저평가 성장주…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-06-28 10:11 업데이트 : 2018-06-28 10:11

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KB증권에서 27일 삼성전기(009150)에 대해 "저평가 성장주"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 황고운, 김형태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "MLCC는 AI, 빅데이터, 5G, 자율주행차 등 거부할 수 없는 대세인 4차 산업혁명에 적용되는 핵심 부품이다. 글로벌 MLCC 2위인 삼성전기의 2018년 영업이익은 전년대비 152% 증가한 7,707억원으로 예상되고, 2020년에는 1.5조원으로 추정되어 4년 만에 (vs. 2016년 244억원) 영업이익은 63배 급증할 것으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "삼성전기 2분기 매출액과 영업이익은 모듈, 기판사업 실적하락에도 불구하고, 전년대비 8%, 147% 증가 (전분기대비 -8%, +13%)한 1.8조원, 1,744억원으로 예상되어 2013년 3분기 영업이익 (1,643억원) 이후 5년 만에 최대 실적이 전망된다. 특히 3분기 영업이익은 전체 사업부가 동시에 실적 성장이 나타나면서 전년대비 123% 증가 (전분기대비 32% 증가)한 2,295억원으로 추정된다"라고 밝혔다.

한편 "특히 2018년 3분기부터 가동을 시작하는 전장용 (자동차용) MLCC 신규라인은 생산능력이 기존대비 5배 확대되고, 판매가격 (ASP)도 5배 높아 향후 삼성전기 전장용 MLCC 매출비중은 2017년 1%에서 2020년 31%까지 증가하는 등 실적과 주가 재평가의 새 역사가 시작될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 125,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 200,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	170,270	200,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180627	BUY(유지)	200,000
20180529	매수(유지)	160,000
20180515	매수(유지)	160,000
20180504	매수(유지)	160,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180627	KB증권	BUY(유지)	200,000
20180627	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	180,000
20180626	유진투자증권	BUY(유지)	180,000
20180621	키움증권	BUY(MAINTAIN)	180,000