[ET투자뉴스]에스엘_주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

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위험대비수익률 -3.1, 업종평균치보다 높아 15일 오후 1시20분 현재 전일대비 8.15% 오른 19,900원으로 강세를 보이고 있는 에스엘은 지난 1개월간 9.13% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엘의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엘의 위험을 고려한 수익률은 -3.1을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -3.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엘이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
에스엘	2.9%	-9.1%	-3.1
S&T모티브	2.3%	-6.5%	-2.8
쌍용차	1.6%	-1.1%	-0.6
현대위아	1.5%	-10.2%	-6.7
모토닉	1.4%	-8.4%	-5.9
운수장비	1.2%	-7.9%	-6.5
코스피	0.7%	-2.5%	-3.5

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -0.03%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 운수장비업종은 0.03% 하락하고 있다.

쌍용차	4,900원 ▲85(+1.77%)	모토닉	9,710원 ▼10(-0.10%)
현대위아	47,800원 ▼150(-0.31%)	S&T모티브	32,250원 ▼1000(-3.01%)

증권사 목표주가 24,700원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엘의 평균 목표주가는 24,700원이다. 현재 주가는 19,900원으로 4,800원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한화투자증권의 류연화 에널리스트가 " 하반기 미국 지역 회복으로 나쁘지 않다, 미국 지역이 예상보다 부진해 실적이 시장의 기대치를 계속 하회하고 있으나 1분기를 저점으로 하반기에는 개선될 것이라는 전망이 우세하다. 또한 매출처 다변화와 LED 램프 등 고가 제품의 증가로 장기 성장 전망도 유효하다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 24,000원을 제시했고, 삼성증권의 임은영 에널리스트가 " 구조적 문제, 해결책이 있는 기업, 한국시장에서는 모비스와 경쟁하지만, 미국시장에서는 에스엘이 독점. 미국생산차종이 SUV, 픽업중심으로 바뀌면서 믹스향상 예상. 2020년에 GM 픽업 트럭에 램프 납품 예정. 에스엘 미국실적은 2018년 매출액 4,630억원(-7.8%YoY) 및 영업이익 160억원 (-20%YoY)에서 2020년 매출액 6,950억원 및 영업이익 530억원으로 Historical 최고치였던 2016년 수준을 달성할 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 26,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.48%로 업종평균 상회. PER은 5.51로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.68로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엘은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	에스엘	S&T모티브	쌍용차	모토닉	현대위아
ROE	12.4	6.7	-2.2	4.6	2.5
PER	5.5	8.5	-	18.4	17.0
PBR	0.7	0.6	0.9	0.8	0.4
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 14,624주를 사들인 반면 기관은 37,800주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 96,823주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 132,840주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 229,663주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 에스엘의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.26%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.88%, 외국인 36.37% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 36.37%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.88%를 보였으며 개인은 31.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 34.17%로 가장 높았고, 기관이 33.44%로 그 뒤를 이었다. 개인은 32.37%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 22,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 22,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 22,400원대는 전체 거래의 25.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 21,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 21,550원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 21,550원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com