한화투자증권에서 31일 메리츠화재(000060)에 대해 "우월한 투자이익률은 이어지고 있으나 Gap은 축소될 듯"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,000원을 내놓았다.
한화투자증권 성용훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
한화투자증권에서 메리츠화재(000060)에 대해 "동사는 2018년부터 선제적으로 IFRS 9을 도입하면서 1Q18에 평가이익을 일부 선인식하기도 했다. 원래 그 속성 상 '매각'과 관련된 이익은 매력적이나 지속력이 떨어질 수밖에 없다. 즉, 업계 대비 150bp에 달했던 투자이익률 Gap은 시간이 지나면서 평균에 수렴해갈 수밖에 없을 것으로 예상한다"라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "동사의 2018년 당기순이익은 3366억 원을 기록할 것으로 전망한다. 전년 대비 5.2% 감소한 수치다. 감익을 전망하는 가장 큰 이유는 투자이익률이 하락할 것이라 가정했기 때문이다. 당사가 가정한 동사의 2018년 예상 투자이익률은 4.4%(-40bp YoY)다. 합산비율이 전년 수준으로 유지된다고 가정하더라도 투자이익률의 하락은 감익으로 이어질 수밖에 없다"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 18,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년10월 23,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 22,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
트레이딩매수
매수
HOLD(유지)
목표주가
24,000
28,000
22,000
*최근 분기기준
오늘 한화투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 22,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.
<한화투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180531
HOLD(유지)
22,000
20171201
HOLD(유지)
23,000
20171023
HOLD
23,000
20170601
HOLD(하향)
18,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180531
한화투자증권
HOLD(유지)
22,000
20180517
키움증권
MARKETPERFORM(MAINTAIN)
23,000
20180515
DB금융투자
HOLD(유지)
22,000
20180515
하이투자증권
매수(유지)
26,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
