[ET투자뉴스]제일기획, "견조한 외형성장, …" 매수-현대차투자증권

발행일 : 2018-04-27 09:12 업데이트 : 2018-04-27 09:12

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현대차투자증권에서 27일 제일기획(030000)에 대해 "견조한 외형성장, 양호한 수익성"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

현대차투자증권 황성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 현대차투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차투자증권에서 제일기획(030000)에 대해 "동사의 18년 매출총이익 성장 가이던스는 7~10%(M&A 등 외부적 효과 제외)이며, 수익성 역시 17년 대비 개선된 OPM효과를 제시한 바 있다. 1분기의 추세를 감안하면 당초 가이던스를 웃도는 실적을 거둘 가능성도 있는 것으로 평가. 17년 대폭 상향된 주당배당금 역시 18년에도 이익성장세에 연동되며 함께 상향될 전망"라고 분석했다.

또한 현대차투자증권에서 "국내 매출총이익은 7.4% 성장한 583억원을 기록. 평창올림픽에 따른 광고수요 증가와 더불어, 비계열 광고주들의 대행물량이 점진적으로 증가하고 있는 추세가 반영. 연결 자회사의 매출총이익은 11.3% 성장한 1,770억원을 기록. 4Q17부터 성장세로 전환된 중국과 북미지역의 호조세가 이어지고 있으며, 꾸준한 성장세를 보이던 유럽, 중남미 등도 견조한 추세를 이어가고 있다"라고 밝혔다.

한편 "2분기 이후에도 디지털 중심의 토탈 마케팅 서비스 대행에 따른 Captive 물량 증가세는 이어질 것으로 보이며 특히 신흥 시장 Coverage 확대 움직임도 지속될 것으로 보인다. 디지털, B2B 등 신규 영역에서의 추가적인 M&A 가능성 또한 Inorganic Growth를 기대하게 만드는 포인트로 작용할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 22,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 25,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	25,250	27,000	24,000

*최근 분기기준

오늘 현대차투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<현대차투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180427	매수	25,000
20180330	매수	25,000
20180131	매수	25,000
20180105	매수	25,000
20171208	매수	25,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180427	현대차투자증권	매수	25,000
20180427	KTB투자증권	매수	24,000
20180412	하이투자증권	매수(유지)	27,000
20180411	한화투자증권	매수(유지)	25,000