[ET투자뉴스]한국항공우주_외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 26일 오후 1시35분 현재 전일대비 2.14% 오른 45,250원을 기록하고 있는 한국항공우주는 지난 1개월간 10.22% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국항공우주의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한국항공우주의 위험을 고려한 수익률은 -8.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 4.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국항공우주가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대중공업	3.0%	-16.7%	-5.5
대우조선해양	2.9%	-8.8%	-3.0
삼성중공업	2.3%	-3.8%	-1.6
기아차	1.6%	-4.7%	-2.9
한국항공우주	1.2%	-10.2%	-8.5
운수장비	1.1%	-2.3%	-2.0
코스피	0.6%	2.5%	4.1

관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +1.1%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수장비업종은 1.1% 상승중이다.

현대중공업	119,500원 ▲7000(+6.22%)	대우조선해양	25,550원 ▲550(+2.20%)
기아차	31,450원 ▲100(+0.32%)	삼성중공업	7,670원 ▲250(+3.37%)

증권사 목표주가 59,700원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국항공우주의 평균 목표주가는 59,700원이다. 현재 주가는 45,250원으로 14,450원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유진투자증권의 이상우 에널리스트가 " 과거 수준의 수익성 회복 전망, 특히, 동사의 2017년은 4Q17까지 3분기 연속 실적부진을 겪어왔기 때문에, 2Q18부터 전년 동기 대비 실적의 가파른 증가가 예상된다. 상반기 기대되는 해외 완제기 수출이 향후 실적을 견인할 것으로 전망하기 때문에, 해외 수주가 얼마나 성사되는지 지켜볼 때다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 59,000원을 제시했고, NH투자증권의 유재훈 에널리스트가 " 실적 안정화와 수주기대감 부각될 것, 2018년 1분기 동사는 매출액 5,370억원(-8.5% y-y, +16.1% q-q), 영업이익 409억원(+271.9% y-y, 흑전 q-q), OPM 7.6%를 달성할 전망. 수리온 사업이 정상화되고 KFX (한국형전투기 개발사업), LAH(소형무장헬기) 사업 등에서 매출 증가가 나타나고 있어 동사 수익성은 안정화 될 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 63,000원을 제시했다.

2월14일에 한국항공우주 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3,046.0억	-1,653.0억	-1,755.0억
직전분기 대비	36.2% 감소	적자지속	적자지속
전년동기 대비	61.3% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.51%로 업종평균 하회. PER은 232.11로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.43으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국항공우주는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한국항공우주	삼성중공업	대우조선해양	기아차	현대중공업
ROE	1.5	0.5	5.2	4.4	23.1
PER	232.1	87.0	14.0	10.8	2.8
PBR	3.4	0.5	0.7	0.5	0.6
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 4월23일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 1,514,029주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 801,759주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 2,315,788주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.52%로 적정수준 최근 한달간 한국항공우주의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.52%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.86%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 20.97% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 65.56%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 20.97%를 보였으며 기관은 13.45%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.66%로 가장 높았고, 외국인이 16.24%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.08%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 49,350원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 49,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 49,350원대는 전체 거래의 24.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 49,350원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 49,350원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com