[ET투자뉴스]SK머티리얼즈, "영업이익 성장, 이…" BUY(유지)-DB금융투자

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DB금융투자에서 24일 SK머티리얼즈(036490)에 대해 "영업이익 성장, 이제 다시 시작"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다. DB금융투자 권휼 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing DB금융투자에서 SK머티리얼즈(036490)에 대해 "특수가스 시장과 자회사의 높은 중장기적 성장성, 추가적인 M&A와 포트폴리오 다변화 가능성, 그리고 그룹 내 시너지 향상은 동사의 투자포인트다. 전방산업의 사용량 증가로 특수가스 판매량은 2018년 견고한 성장을 유지할 것이다. 2개 분기 동안 이어진 실적 악화는 이제 바닥을 지났으며, 특수가스 수급이 하반기에 타이트해질 수 있는 가능성은 긍정적인 요소라고 판단된다"라고 분석했다. 또한 DB금융투자에서 "WF6의 경우 17년의 증설분이 2Q18 후반부터 반영되어 매출 비중을 지속적으로 높여 갈 것으로 판단된다. 자회사인 SK에어가스는 고객사 다변화로 성장 모멘텀 유지가 전망되며, 2017년 매출 기여가 크지 않았던 SK트리켐과 SK쇼와덴코의 매출 확대가 하반기부터는 본격적으로 전사 매출 성장에 기여할 것"라고 밝혔다. 한편 "주요 원재료인 불산의 경우 최근 연초 수준으로 가격 조정이 되었으며, 일회성 비용 집행도 마무리 되었기 때문에 2Q18부터 수익성 반등과 영업이익의 YoY 성장 모멘텀이 기대된다. 2Q18 매출액은 1,534억원(+23.5%YoY, +7.5%QoQ), 영업이익은 398억원(+5.2%YoY, +17.8%QoQ)으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 240,000원까지 높아졌다가 2018년1월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 200,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	208,308	250,000	180,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180424 BUY(유지) 200,000 20180208 매수(유지) 200,000 20180108 매수(유지) 200,000 20171027 매수(유지) 240,000 20170828 매수(유지) 240,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180424 DB금융투자 BUY(유지) 200,000 20180424 대신증권 매수(유지) 180,000 20180424 삼성증권 매수 190,000 20180424 하나금융투자 매수 210,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com