[ET투자뉴스]GS홈쇼핑, "빠질만큼 빠졌다…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-04-23 12:03 업데이트 : 2018-04-23 12:03

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신한금융투자에서 23일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "빠질만큼 빠졌다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 265,000원을 내놓았다.

신한금융투자 박희진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "동사 주가는 실적 부진과 모멘텀 부재를 이미 반영했다. 부담 없는 밸류에이션(18F PER 10.3x), 6천억원 이상의 순현금, 4% 수준에 달하는 배당수익률(과거 3개년 평균 배당 성향)을 감안해 투자의견 ‘매수’를 유지한다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "1분기 별도 영업이익은 전년동기대비 25.4% 감소하겠다. 전년동기 일회성 이익(부가세 환입: 109억원)과 높은 송출 수수료 인상률 때문이다. 전년동기 일회성 영향 제거 시 영업이익은 전년동기 수준이다. 연간 추정 송출 수수료는 2,753억원으로 9.0% YoY 증가하겠다"라고 밝혔다.

한편 "2분기 취급고액은 3.2% YoY 증가를 전망한다. 예상 TV채널 성장률은 -1.7% YoY이다. 티커머스 취급고 성장(연간 추정 1,649억원, +32.7% YoY)에도 기존 라이브 TV 부진으로 연간 TV 취급고액은 0.6% YoY 감소를 전망한다. 2분기 모바일 취급고는 13.2% YoY 증가를 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 250,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년8월 280,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 265,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	NEUTRAL
목표주가	256,111	285,000	210,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 265,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 285,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180423	매수(유지)	265,000
20180202	매수(유지)	280,000
20171101	매수(유지)	280,000
20170814	매수	280,000
20170801	매수(유지)	270,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180423	신한금융투자	매수(유지)	265,000
20180412	하나금융투자	NEUTRAL	210,000
20180412	KB증권	매수	240,000
20180221	DB금융투자	매수(유지)	285,000