[ET투자뉴스]컴투스, "신작 기반의 게임 …" 매수(유지)-하이투자증권

발행일 : 2018-04-19 10:42 업데이트 : 2018-04-19 10:42

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하이투자증권에서 19일 컴투스(078340)에 대해 "신작 기반의 게임 포트폴리오 다각화 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 220,000원으로 내놓았다.

하이투자증권 김민정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 220,000원은 직전에 발표된 목표가 190,000원 대비 15.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 컴투스(078340)에 대해 "‘서머너즈워’가 전체 매출에서 차지하는 비중은 80% 수준으로 대부분의 매출을 차지하고 있다. 단일 게임 매출 의존도가 높아 성장 둔화에 대한 우려는 밸류에이션 디스카운트로 요인으로 작용해왔다. 신작 출시로 인해 게임 포트폴리오가 다각화되면 매출 성장과 더불어 밸류에이션 디스카운트 또한 점진적으로 해소될 전망"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "동사의 1분기 매출액과 영업이익은 각각 1,167억원 (-2.9% YoY, -12.0% QoQ), 443억원 (-11.5% YoY, -3.8% QoQ)을 기록할 것으로 예상한다. 올해 ‘서머너즈워’는 상반기와 하반기에 각각 1번씩 대규모 이벤트가 진행될 예정으로 2분기부터는 매출이 다시 반등할 것으로 기대한다"라고 밝혔다.

한편 "‘서머너즈워’의 누적 다운로드 수는 9천만 이상, 현재 DAU가 100만명 수준인 것을 감안하면 ‘서머너즈워’의 휴면 유저와 ‘스카이랜더스’ 유경험 이용자의 일부만 유입되어도 글로벌 게임 시장에 안정적으로 안착할 수 있을 것으로 보인다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 190,000원이 고점으로, 반대로 155,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 220,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 규모가 소폭 감소했음에도 불구하고 목표가가 시장수익률을 초과상승한 것은 동기간 동안 시장 전체가 강세였음을 감안해 본다면, 동사에 대한 투자의견이 시황요인과 함께 주가의 흐름에 많은 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	159400
목표주가	202,000	250,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180419	매수(유지)	220,000
20180206	매수(유지)	190,000
20171108	매수(유지)	155,000
20170809	매수(유지)	155,000
20170717	매수(유지)	155,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180419	하이투자증권	매수(유지)	220,000
20180419	DB금융투자	매수(유지)	210,000
20180418	키움증권	매수(유지)	215,000
20180417	KB증권	HOLD(유지)	167,000