[ET투자뉴스]모두투어, "하반기 실적 개선 …" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-04-13 11:32 업데이트 : 2018-04-13 11:32

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신한금융투자에서 13일 모두투어(080160)에 대해 "하반기 실적 개선 기대감 높다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 41,000원을 내놓았다.

신한금융투자 성준원, 강수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 모두투어(080160)에 대해 "2018년 영업이익은 연결 404억원(+26.1% YoY), 별도 378억원(+14.9% YoY), 자회사 합산 28억원(흑전)으로 추정된다. 분기별 연결 영업이익 성장률은(% YoY) 1Q18 -0.6%, 2Q18 +2.6%, 3Q18 +47.7%, 4Q18 +77.3%로 예상된다. 하반기로 갈수록 실적 개선 기대감이 높아질 전망"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "18년 3분기 출국자 성장률은 15~17% YoY는 충분히 가능해 보인다. 17년 4분기에는 출국자가 크게 성장했었지만 비용 증가(광고비 등) 때문에 실적이 저조했었다. 올해 4분기에는 기저효과를 통한 이익 개선을 기대해 볼 수 있다"라고 밝혔다.

한편 "18년 출국자 12% 성장, 본사 별도 영업이익 15% 개선, 자회사 영업이익 24억원으로 흑자 전환 기대 등으로 ‘매수’ 의견을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 54,000원까지 높아졌다가 2017년10월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 41,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	43,889	47,000	41,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 41,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180413	매수(유지)	41,000
20171129	매수(유지)	41,000
20171011	매수(유지)	34,000
20170808	매수(유지)	38,000
20170602	매수(유지)	54,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180413	신한금융투자	매수(유지)	41,000
20180403	하나금융투자	매수	47,000
20180319	한국투자증권	매수(유지)	46,000
20180221	KB증권	매수(유지)	45,000