[ET투자뉴스]LG생활건강, "희비교차…" 매수-삼성증권

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삼성증권에서 12일 LG생활건강(051900)에 대해 "희비교차"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,400,000원을 내놓았다. 삼성증권 박은경, 김지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 전고점보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 삼성증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "동사의 1Q18 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 3%, 5% 증가한 1.65조원, 2,725억원으로 예상된다. 화장품의 매출과 영업이익은 두자릿수의 높은 성장세를 달성하였을 것. 하지만 생활용품과 음료부분이 크게 부진하며 전체 성장 모멘텀을 둔화시키고 있는 상황. 이러한 사업부간 성장 사이클 불일치는 2018년 내내 계속될 것"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "다만 2Q18부터 중국인 inbound가 크게 증가할 가능성이 높아 화장품부문 견인으로 이익 모멘텀은 점점 더 개선될 것으로 예상된다는 점, 이러한 사업 포트폴리오가 동사의 장기적이고 안정적인 성장을 보장해주는 장치란 측면에서 기업가치 할인요소라 볼 순 없을 것"라고 밝혔다. 한편 "동사는 향후 3년간 연평균 10% 이상의 EPS 성장이 기대되는 업체라는 점, 화장품부문 견인으로 이익 모멘텀은 매 분기 개선될 것으로 예상되는 점, 그리고 2018년 부진이 예상되는 생활용품과 음료의 존재는 동사의 장기적이고 안정적인 성장을 보장해주는 장치란 측면에서 동종업계 평균대비 할인거래 될 이유는 없다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 940,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년1월 1,410,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 1,400,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 무난했지만 그 폭이 크지는 않았던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 기업의 내부요인보다 시황요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	1,404,348	1,500,000	1,230,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 1,400,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 1,230,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180412 매수 1,400,000 20180124 매수 1,350,000 20180115 매수 1,410,000 20171025 매수 1,210,000 20171013 매수 1,210,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180412 삼성증권 매수 1,400,000 20180409 바로투자증권 HOLD(유지) 1,300,000 20180409 DB금융투자 매수 1,400,000 20180405 한국투자증권 매수(유지) 1,450,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com