[ET투자뉴스]카카오, "비용 증가로 인해 …" HOLD(유지)-한화투자증권

발행일 : 2018-04-09 11:26 업데이트 : 2018-04-09 11:26

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한화투자증권에서 9일 카카오(035720)에 대해 "비용 증가로 인해 이익 성장 제한적"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김소혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 내놓은 의견에 따르면 카카오의 1분기 예상실적은 매출액이 5,320억원으로 전년동기와 비교해서 19.88% 증가, 영업이익은 280억원으로 -26.95% 감소, 그리고 당기순이익은 260억원으로 -52.28%정도의 감소가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 -2.33%감소, 영업이익 -20.09%감소, 그리고 당기순이익은 42.86%가 증가할 것으로 예측된다.

한화투자증권의 추정치는 특히 컨센서스(평균)대비 당기순이익을 -27.78% 낮게 예상하고 있어서 향후 수익성에 대한 기대감이 작은 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 90,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 150,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	165,417	210,000	130,000

*최근 분기기준

오늘 한화투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<한화투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180409	HOLD(유지)	150,000
20180209	HOLD(유지)	150,000
20180122	HOLD(유지)	150,000
20171218	HOLD	150,000
20171110	HOLD(유지)	150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180409	한화투자증권	HOLD(유지)	150,000
20180405	메리츠종금증권	매수	190,000
20180403	신영증권	매수(유지)	180,000
20180402	KTB투자증권	HOLD	140,000