[ET투자뉴스]삼성중공업, "Base-case …" HOLD(유지)-KB증권

발행일 : 2018-03-19 08:45 업데이트 : 2018-03-19 08:45

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KB증권에서 19일 삼성중공업(010140)에 대해 "Base-case Scenario: 향후 주가 동인"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 8,500원으로 내놓았다.

KB증권 정동익, 장문준, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 8,500원은 직전에 발표된 목표가 9,500원 대비 -10.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "오는 7월 26일이면 Egina FPSO는 나이지리아 현지 야드에서의 모든 공정을 마치고 Egina 사이트로 이동할 예정이다. 하지만 Egina FPSO 프로젝트 이후에도 삼성중공업 본사 및 자체 영업을 통해 후속 물량을 확보하여 나이지리아 야드 운영을 지속할 계획"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "우선 4~5억달러 규모가 될 것으로 예상되는 Zabazaba 프로젝트의 수주가 가시권에 들어와 있고, Shell의 Bonga 프로젝트도 EPC계약자와 무관하게 나이지리아 현지 물량은 SHI-MCI社가 확보하게 될 가능성이 높을 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "동사 목표주가의 상향은 유상증자 1차 발행가 확정 및 실적추정치 조정, Target PBR 상향조정 등을 반영한 데 따른 것. 수정BPS는 유상증자에 따른 주식수 증가와 자본금 변화 등을 반영했으며, Target PBR은 수주잔고 증가세 전환 등 일부 지표가 기존 자료에서 밝힌 Bull Case Valuation 조건에 해당된 데 따른 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 12,000원까지 높아졌다가 2017년12월 8,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 8,500원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	10,777	12,500	8,500

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 8,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 12,500원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180319	HOLD(유지)	8,500
20180129	HOLD(유지)	9,500
20171207	HOLD(유지)	8,500
20171113	HOLD(유지)	12,000
20171108	HOLD(유지)	12,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180319	KB증권	HOLD(유지)	8,500
20180316	NH투자증권	매수(유지)	10,000
20180212	하나금융투자	NEUTRAL	10,000
20180131	케이프투자증권	매수(유지)	11,500