[ET투자뉴스]호텔신라_상장주식수 대비 거래량은 0.9%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 14일 오후 2시5분 현재 전일대비 3.44% 하락하면서 89,800원을 기록하고 있는 호텔신라는 지난 1개월간 5.15% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 호텔신라의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 호텔신라의 위험을 고려한 수익률은 1.7을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 유통업업종의 위험대비수익률 -2.5보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 호텔신라가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
롯데쇼핑	3.3%	-14.2%	-4.3
호텔신라	2.9%	5.2%	1.7
신세계	2.8%	-2.2%	-0.7
BGF리테일	2.6%	%
한샘	2.4%	-2.9%	-1.2
코스피	0.9%	3.1%	3.4
유통업	1.2%	-3.0%	-2.5

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.14%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 유통업업종은 1.14% 하락하고 있다.

한샘	151,000원 ▼4500(-2.89%)	BGF리테일	165,000원 ▼3500(-2.08%)
롯데쇼핑	214,500원 ▼5500(-2.50%)	신세계	318,500원 ▼7000(-2.15%)

증권사 목표주가 107,100원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 호텔신라의 평균 목표주가는 107,100원이다. 현재 주가는 89,800원으로 17,300원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한화투자증권의 남성현 에널리스트가 " 면세점 개선 추세 이어질 전망, 특히 상반기 면세점 성장을 크게 기대하는데, 이는 지난해 중국인 입국자수 감소로 인한 기저 효과와 외국인 구매금액 확대로 인한 효과로 높은 성장세를 기록할 것으로 예상되기 때문이다. 또한, 알선수수료 인하효과가 지난해 3분기부터 본격 확대되었다는 점을 감안할 때 수수료율 감소에 따른 이익 증가도 전망한다…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 80,000원을 제시했고, KB증권의 박신애, 송재원 에널리스트가 " 성장의 가시성에 초점을 맞추자, 동사는 아직도 ‘성장주’이며, 핵심 투자포인트는 여전히 외형 성장성이다. 해외 면세 사업장 진출을 통해 지역 커버리지를 확대하면서 지속적인 외형 성장을 추구하고, 이에 더해 국내 매출액도 안정적인 성장세를 이어가면서 연결 매출액은 향후 3년간 (2017~2020E) 연평균 12% 성장할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 115,000원을 제시했다.

1월25일에 호텔신라 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조0234.0억	155.0억	70.0억
직전분기 대비	4.1% 감소	48.9% 감소	44.4% 감소
전년동기 대비	9.5% 증가	0.8% 감소	340.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.87%로 업종평균 수준.PER은 184.08로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.48로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 호텔신라는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	호텔신라	신세계	BGF리테일	한샘	롯데쇼핑
ROE	3.0	2.5	-	24.4	-2.9
PER	184.1	28.0	-	30.6	-
PBR	5.5	0.7	-	7.5	0.5
기준년월	2017년9월	2017년9월		2017년9월	2017년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 3월7일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 802,239주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 440,694주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 361,545주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.9%로 적정수준 최근 한달간 호텔신라의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.9%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.58%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.66%, 외국인 26.96% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.37%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.66%를 보였으며 외국인은 26.96%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 46.42%로 가장 높았고, 기관이 31.1%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.46%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정수준

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

주요 매물구간인 83,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 83,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 83,600원대는 전체 거래의 18.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 94,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 94,000원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 94,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 94,000원대의 저항가능성과 83,600원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

3월9일 :(주)호텔신라 주식선물ㆍ주식옵션 2단계 가격제한폭 확대요건 도달(상승)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com