[ET투자뉴스]한국타이어, "미국시장 선순환싸이…" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-03-08 08:57 업데이트 : 2018-03-08 08:57

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삼성증권에서 8일 한국타이어(161390)에 대해 "미국시장 선순환싸이클과 국내시장 경쟁완화"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 72,000원을 내놓았다.

삼성증권 임은영, 장경필 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 한국타이어(161390)에 대해 "2018년에 미국공장 가동률 향상으로 흑자전환, 신규 OE고객 확보로 향후 RE매출 증가. 유럽시장에서 신공장의 가동률 향상으로 선순환 구조에 진입한 바와 같이 미국시장도 동일한 과정이 예상됨"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "2008년 헝가리 공장 가동을 계기로 신규 OE고객확보, 유통망 강화를 통한 RE판매 증가의 선 순환 구조 진입. 유럽시장 M/S는 2009년 5% → 2017년 10%로 2배 성장. 유럽시장 매출액은 2010년 9,500억원에서 2017년2.2조원으로 CAGR 12.8% 성장"라고 밝혔다.

한편 "타이어산업도 자동차의 동력변화, 자율주행기술, 공유의 확산 영향으로 향후 비즈니스 모델 변화가 예상됨. 한국타이어는 높은 가격경쟁력, OE타이어 고객 다변화 및 유통망 확대로 향후 산업변화의 수혜로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 80,000원까지 높아졌다가 2017년11월 60,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 72,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	72,000	92,000	60,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 72,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 92,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180308	BUY	72,000
20180209	매수	67,000
20171124	HOLD	60,000
20171107	매수	65,000
20170502	매수	75,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180308	삼성증권	BUY	72,000
20180209	신영증권	매수(유지)	70,000
20180209	이베스트투자증권	매수(유지)	78,000
20180209	DB금융투자	매수(유지)	79,000