신한금융투자에서 28일 미래에셋생명(085620)에 대해 "양호한 이익 증가세 시현"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,800원을 내놓았다.
신한금융투자 임희연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
신한금융투자에서 미래에셋생명(085620)에 대해 "4Q17 기준 RBC(지급여력) 비율은 219%(-2%p QoQ)로 안정적이다. 자산-부채 듀레이션 갭이 +1.2년으로 커버리지 생보사 중 유일하게 네거티브 갭을 벗어나 있다. 2018년말까지 부채 듀레이션이 9년 초중반까지 늘어날 것으로 예상된다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "2018F PBR 0.4배, ROE 4.6%로 저평가 구간이다. 4Q17 기준 부채 중 38.7%가 특별계정으로 분류돼 이미 시가평가가 이루어지고 있는 만큼 향후 IFRS17 도입에 따른 영향이 타 사 대비 상대적으로 적을 것으로 기대된다"라고 밝혔다.
한편 "연중 PCA생명보험과의 합병 마무리가 예정되어 있다. 기대 효과는 변액보험 자산 규모가 10.7조원으로 63.3% 증가할 전망이다. 여기에 평균 수수료율 35bp를 대입하면 연간 변액 수수료 수익은 391억원(+56.5%)이 예상된다. 전속 설계사가 5,171명으로 19% 증가함에 따른 점진적인 신계약 M/S 확대가 기대된다. 연내 약 100억원의 시스템 통합 비용 반영이 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
7,167
8,200
6,500
*최근 분기기준
오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 6,800원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 8,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.
<신한금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180228
매수(유지)
6,800
20180220
매수(신규)
6,800
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180228
신한금융투자
매수(유지)
6,800
20180122
유안타증권
매수
8,200
20180110
KB증권
매수(유지)
6,500
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
