[ET투자뉴스]한화케미칼, "2018년 폴리에틸…" HOLD-유안타증권

발행일 : 2018-02-23 08:41 업데이트 : 2018-02-23 08:41

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유안타증권에서 23일 한화케미칼(009830)에 대해 "2018년 폴리에틸렌, TDI, 태양광전지 하방 압력 가시화"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

유안타증권 황규원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 16.7%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 한화케미칼(009830)에 대해 "2017년 말부터 폴리에틸렌(포장재) 시황 둔화가 시작되었다. 글로벌 증설 물량압박이 증가하고 있어, 국제유가 상승분이 제품가격에 충분히 전가되지 못하고 있다. 미국 설비 가동으로 2분기에 심화될 전망"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "태양광전지 가격 하락 조정이 불가피하다. 2018년 4월부터 미국의 수입산 태양광전지 모듈에 대해 반덤핑관세 30%를 부가하면서, 미국외 지역에서 판매 경쟁이 높아질 수 있기 때문"라고 밝혔다.

한편 "2018년 2분기를 기점으로 초호황을 보였던 TDI(인조가죽 원료) 조정이 크게 진행될 것이다. 독일 BASF㈜ 30만톤(재가동), 사우디 Sadara㈜ 20만톤(신설비) 양산으로, 2년간의 공급부족 상황을 해소시킬 갓"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년1월 63,000원까지 높아졌다가 2017년4월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 27,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	42,091	47,000	27,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 35.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180223	HOLD	27,000
20171113	HOLD	25,000
20170414	HOLD	23,000
20170120	매수(유지)	63,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180223	유안타증권	HOLD	27,000
20180131	신한금융투자	매수	45,000
20180130	하이투자증권	매수(유지)	42,000
20180124	현대차투자증권	매수	44,000