[ET투자뉴스]대웅제약, "실적 저점 확인, …" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-02-21 11:21 업데이트 : 2018-02-21 11:21

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NH투자증권에서 21일 대웅제약(069620)에 대해 "실적 저점 확인, 주가 조정 시 매수 기회"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 220,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 구완성, 김재익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 220,000원은 직전에 발표된 목표가 190,000원 대비 15.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 대웅제약(069620)에 대해 "4분기 개별 매출액 2,136억원(+0.2% y-y), 영업이익 64억원(-56.9% yy, 영업이익률 3.0%), 순이익 75억원(-57.0% y-y) 기록. 저마진 품목 조정으로 수출 실적 부진은 예상되었으나, 긴 추석 연휴 효과에 따른 ETC부문 부진이 컨센서스 하회의 주요 원인"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2018년 연간 매출액 9,288억원(+7.2% y-y), 영업이익 609억원(+36.5% y-y) 추정. 신공장 모멘텀으로 1월 나보타 국내 판매 호조. 2018년 연간 나보타 내수 매출 158억원 추정. 작년 11월 FDA 공장 실사 완료. Form 483 지적 항목들은 마이너한 이슈로 2018년 하반기 미국 허가 가능성이 매우 높은 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "4월 메디톡스 미국 소송 각하 결정 기대. 3분기 나보타 미국 허가로 R&D 모멘텀이 극대화될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 190,000원이 고점으로, 반대로 105,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 220,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	205,542	234,500	170,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 234,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 골든브릿지투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180221	매수(유지)	220,000
20180108	매수(유지)	190,000
20171102	매수(유지)	150,000
20171016	매수(유지)	150,000
20171011	매수(유지)	120,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180221	NH투자증권	매수(유지)	220,000
20180221	신한금융투자	TRADING BUY(유지)	182,000
20180221	한화투자증권	매수(유지)	215,000
20180220	유안타증권	매수(유지)	220,000