[ET투자뉴스]이마트, "성장은 신사업부문(…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-02-14 11:13 업데이트 : 2018-02-14 11:13

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유진투자증권에서 14일 이마트(139480)에 대해 "성장은 신사업부문(온라인, 트레이더스)이 이끈다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 360,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 주영훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 360,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 이마트(139480)에 대해 "온라인 부문은 손익 측면에서도 분명한 턴어라운드가 기대된다. 빠른 외형 성장에도 불구하고 영업적자(2016년: 365억원, 2018년: 126억원)에 대한 우려가 존재했으나, 지난해 12월 첫 월별 BEP 달성에 성공함에 따라 2018년은 연간으로도 흑자전환이 충분히 가능할 것으로 판단한다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "할인점 업체들은 신규 성장동력을 확보하는 것이 무엇보다 중요했는데, 동사의 경우 창고형 할인매장인 트레이더스와 온라인몰 사업 비중을 20% 이상까지 끌어올리며 성공적으로 변모했다고 볼 수 있다"라고 밝혔다.

한편 "온라인 부문의 경우 신세계와 온라인사업 별도법인 설립 추진, 1조원 이상의 투자 유치를 통해 2023년까지 총매출액 10조원(2018년 양사 합산 2.5조원)을 목표로 삼은 만큼 향후 전사 실적에서 차지하는 비중이 더욱 빠르게 확대될 가능성이 높다. E-commerce가치에 따른 Valuation Re-Rating이 가능한 시점"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 270,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 360,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	343,056	410,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 360,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 410,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180214	매수(유지)	360,000
20180209	매수(유지)	360,000
20180104	매수(유지)	310,000
20171113	매수(유지)	310,000
20171110	매수(유지)	270,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180214	유진투자증권	매수(유지)	360,000
20180209	이베스트투자증권	매수(유지)	380,000
20180209	IBK투자증권	매수(유지)	360,000
20180209	KTB투자증권	매수	350,000