[ET투자뉴스]무림P&P, "실적+배당+가치 ⇒…" 매수-현대차투자증권

발행일 : 2018-01-05 10:28 업데이트 : 2018-01-05 10:28

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현대차투자증권에서 5일 무림P&P(009580)에 대해 "실적+배당+가치 ⇒ 매수"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,100원을 내놓았다.

현대차투자증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 현대차투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 56%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차투자증권에서 무림P&P(009580)에 대해 "2017년 4분기 펄프가격 강세로 펄프의 흑자 확대와 제지의 견고한 수익성으로 영업이익이 급증할 것. 기말환율도 크게 하락함에 따라 외환환산이익 증가로 세전이익과 순이익은 당초 예상치를 초과할 전망"라고 분석했다.

또한 현대차투자증권에서 "4분기 연결기준 매출액 1,713억원(YoY 14.1%), 영업이익 140억원(YoY 123.9%)으로 전분기에 이어 양호한 실적 모멘텀이 지속될 전망. 매출액이 큰 폭 증가하는 것은 판매량의 소폭 증가에도 불구하고 그동안 제대로 이뤄지지 못했던 제품판가 인상이 본격화되기 때문. 영업이익도 큰 폭의 호전을 보이는 것은 펄프가격의 추가적인 상승으로 제지와 펄프부문의 마진 스프레드 확대에 따른 것"라고 밝혔다.

한편 "2018년 펄프가격은 수급 요인을 감안하면 하향 안정세를 보일 것. 펄프가격의 하향 안정에도 양호한 실적 모멘텀은 올해에도 지속될 것. 2018년 연결기준 연간 매출액과 영업이익은 전년비 각각 1.7%, 35.7% 증가한 6,277억원과 512억원으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 5,400원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 7,100원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	7,100	7,100	7,100

*최근 분기기준

오늘 현대차투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 7,100원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<현대차투자증권 투자의견 추이>