[ET투자뉴스]NHN엔터테인먼트, "실적 개선이 주가 …" 매수-삼성증권

발행일 : 2017-11-13 10:47 업데이트 : 2017-11-13 10:47

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삼성증권에서 13일 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "실적 개선이 주가 반등 트리거"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 87,000원을 내놓았다.

삼성증권 오동환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "페이코의 거래액 증가에 따른 지분 가치 상승과 보유 현금 등을 고려하면 저평가 구간. 웹보드게임 매출 증가에 의한 실적 개선이 주가 상승의 트리거가 될 전망"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "3분기 비수기 영향으로 부진했던 웹보드게임 매출은 4분기부터 성수기 효과로 반등할 전망. 연내 정부와의 웹보드게임 규제 완화 정도에 대한 협의를 거쳐 내년 3월부터 완화된 규제 효과가 나타날 전망. 따라서 본격적인 웹보드게임 매출 반등은 내년 2분기부터 나타날 예정"라고 밝혔다.

한편 "페이코 마케팅비용은 대형 가맹점의 지속적인 유치로 4분기에도 감소하지 않을 전망. 회사는 페이코가 아직 성장 초기 단계로 적극적인 투자가 필요하다고 판단하는 만큼 내년에도 유의미한 마케팅비용 감소는 기대하기 어렵다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 63,000원까지 내려갔다가 2017년6월 97,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 87,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	87,571	100,000	80,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 87,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171113	매수	87,000
20170814	매수	87,000
20170615	매수	97,000
20170515	매수	80,000
20170213	매수	69,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171113	삼성증권	매수	87,000
20171113	메리츠종금증권	매수	100,000
20171106	미래에셋대우	매수(신규)	83,000
20171101	한화투자증권	매수(유지)	92,000