[ET투자뉴스]한국토지신탁, "시대가 다시 신탁을…" 매수(신규)-KB증권

발행일 : 2017-10-27 08:42 업데이트 : 2017-10-27 08:42

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KB증권에서 27일 한국토지신탁(034830)에 대해 "시대가 다시 신탁을 부른다"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,300원을 내놓았다.

KB증권 장문준, 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 KB증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한국토지신탁(034830)에 대해 "동사는 업황둔화에 대한 우려에도 불구하고, 시대적인 흐름에 맞춰 재개발·재건축 분야에서 새로운 성장동력을 확보하며 장기적인 성장의 가시성을 높이고 있다. 안정적인 자금조달 능력을 바탕으로 신규수주의 증가를 효율적으로 뒷받침해나갈 것으로 예상되는 가운데, 2018년 기준 PER 6.0배, PBR 1.0배 (ROE 17.6%)로 밸류에이션 매력도 갖춘 만큼 매수를 추천한다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "동사는 업계 1위의 자기자본규모와 재무건정성을 바탕으로 꾸준히 사업규모를 확장하고 있으며, 회사채 발행 등을 통한 조달구조 다변화를 통하여 분양시장 변화에 따른 자금소요 증가에 선제적으로 대비해오고 있다는 판단이다"라고 밝혔다.

한편 "수주 포트폴리오 다변화에 따라서 신규수주 증가가 예상되지만 도시정비사업의 매출화에 1년여의 준비기간이 필요하다는 점을 고려하면 2018년, 2019년 단기적인 외형과 이익의 역성장이 예상된다. 이후 도시정비사업 매출화가 본격화되는 2020년부터는 동사의 외형과 이익성장이 중장기적으로 이어질 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	4,950	6,000	4,300

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 4,300원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 6,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171027	매수(신규)	4,300

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171027	KB증권	매수(신규)	4,300
20171013	대신증권	매수(유지)	4,800
20170921	신영증권	매수(유지)	5,500
20170907	동부증권	매수	4,500