[ET투자뉴스]미래에셋생명, "3Q17E 순이익 …" 매수-유안타증권

발행일 : 2017-10-20 08:29 업데이트 : 2017-10-20 08:29

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유안타증권에서 20일 미래에셋생명(085620)에 대해 "3Q17E 순이익 202억원, YoY +78.1%"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,200원을 내놓았다.

유안타증권 정준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 60.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 미래에셋생명(085620)에 대해 "동사의 3Q17 당기순이익은 202억원으로 전년 동기보다 78.1% 증가, 컨센서스 177억원을 14.4% 상회할 전망. 손해율의 경우 YoY 상승이 예상되는 상위사와 달리, YoY -4.0%p 하락하며서 사차익이 35.4% 증가할 것으로 예상된다. APE 또한 성장이 정체된 상위사와 달리 변액보험 위주로 견조한 성장이 예상된다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "동사에 대한 투자포인트는 내년 PCA 생명 합병에 따른 변액보험 시너지 창출과 경상적 이익 체력 상승, 긴 자산듀레이션과 낮은 부채 부담으로 향후 규제 강화에 따른 부담이 낮고, 17Y PBR 0.43x 로 밸류에이션 매력이 매우 높다는 점"라고 밝혔다.

한편 "PCA 합병에 따른 예상 합병 비용은 100억원 수준으로 크지 않으며, 이는 내년에 걸쳐 단계적으로 인식될 예정"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 6,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 8,200원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	7,400	8,200	7,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 8,200원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171020	매수	8,200
20170810	매수(유지)	8,200
20170531	매수	8,200
20170512	매수(유지)	8,200
20170227	매수(유지)	8,200

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171020	유안타증권	매수	8,200
20170908	KB증권	매수(유지)	7,000
20170810	교보증권	매수(유지)	7,000