[ET투자뉴스]엔씨소프트, "챔피언 방어전 순항…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2017-09-27 09:04 업데이트 : 2017-09-27 09:04

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미래에셋대우에서 27일 엔씨소프트(036570)에 대해 "챔피언 방어전 순항 중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 640,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 문지현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 640,000원은 직전에 발표된 목표가 600,000원 대비 6.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "‘리니지M’이 치열한 시장 경쟁 속에서도 굳건한 모습을 보여주고 있는 점을 감안하여, 2017년 4분기와 2018년 매출 추정을 상향했다. 9월 22일 ‘길드워2’ 확장팩 출시, ‘리니지M’의 해외 출시, 국내 후속작 출시 등은 추가로 고려할 긍정적 변수이다. 최근 성과급 지급 등 인건비 증가는 모바일 게임의 매출 고성장으로 충분히 상쇄되고도 남을 전망"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "9월 30일부터 10월 9일까지는 사상 최장 기간, 무려 10일 간의 추석 연휴가 있다. 엔씨소프트는 해당 연휴 기간 동안 수혜가 예상된다. 게이머들 입장에서는 이러한 긴 연휴야말로 게임에 마음껏 몰입할 수 있는 여유로운 시기라고 할 수 있기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "특히 이번 추석 기간에는 ‘월초 효과(모바일 소액 결제 금액이 초기화되는 1일을 기준으로 게임 매출이 오르는 경향)’도 같이 작용할 전망이다. 엔씨소프트도 이 시기를 적극적으로 활용하는 모습을 보여주고 있다. 9월 27일 금일부터 ‘추석 운석 맞이 연합 대작전’을 통해 ‘리니지M’을 비롯한 전체 PC 온라인 및 모바일 게임에서 이벤트를 진행한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 600,000원이 고점으로, 반대로 420,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 640,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	573,200	650,000	450,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 640,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 650,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 450,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170927	매수(유지)	640,000
20170904	매수(유지)	600,000
20170808	매수(유지)	600,000
20170726	매수(유지)	600,000
20170710	매수(유지)	600,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170927	미래에셋대우	매수(유지)	640,000
20170926	동부증권	매수(유지)	610,000
20170926	유화증권	매수	650,000
20170926	삼성증권	매수	560,000