동부증권에서 26일 엔씨소프트(036570)에 대해 "특별 격려금이 실적에 미치는 영향은 미미"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 610,000원을 내놓았다.
동부증권 권윤구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
동부증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "언론보도에 따르면 동사는 9/25 리니지M의 성공적 운영을 위해 노력하고 있는 임직원들을 대상으로 특별 격려금을 지급한다고 밝혔다. 일회성 특별 격려금 지급에 따라 3Q17E 영업이익 추정치는 3,514억원으로 기존 3,606억원대비 2.5% 감소할 전망"라고 분석했다.
또한 동부증권에서 "특별 격려금 지급으로 엔씨소프트의 17E 영업이익 추정치를 변경해야 하는 폭은 -1.3%(6,958억원 vs. 기존 7,049억원)에 불과하다. 17E EPS도 마찬가지(24,623원 vs. 기존 24,940원)이다. 따라서 3Q17에 한해 일시적으로 비용이 증가하겠으나 리니지M의 엄청난 흥행으로 실적에 미치는 영향은 매우 미미할 것으로 판단한다"라고 밝혔다.
한편 "지금은 리니지M의 흥행 장기화와 여전히 낮은 밸류에이션(특별 격려금 지급 전 기준 17E P/E 17.8배 vs. 액티비전 블리자드 29.3배, EA 26.7배)에 주목할 때"라고 전망했다.
◆ Report statistics
동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년9월 380,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 610,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
571,600
650,000
450,000
*최근 분기기준
오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 610,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 650,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 450,000원을 제시한 바 있다.
<동부증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20170926
매수(유지)
610,000
20170920
매수(유지)
610,000
20170830
매수(유지)
540,000
20170808
매수(유지)
540,000
20170704
매수(유지)
600,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20170926
동부증권
매수(유지)
610,000
20170926
유화증권
매수
650,000
20170926
삼성증권
매수
560,000
20170920
메리츠종금증권
매수
550,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
