[ET투자뉴스]현대건설, "해외 매출 회복은 …" 매수(유지)-한화투자증권

발행일 : 2017-09-26 11:34 업데이트 : 2017-09-26 11:34

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한화투자증권에서 26일 현대건설(000720)에 대해 "해외 매출 회복은 내년을 기약하자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.

한화투자증권 송유림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 현대건설(000720)에 대해 "해외 매출 회복은 내년에 본격적으로 이루어질 전망이다. 작년 하반기에 수주한 프로젝트(쿠웨이트 LNG터미널, 사우디 에탄회수처리시설)의 매출이 본격화되고, 올해 수주한 프로젝트도 대부분 바로 착공이 가능한 것으로 파악되기 때문이다"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "이라크 카르발라 정유공장 공사의 정상화와 함께 2014년 이후 중단되었던 리비야 4개 현장(평균 공정률 70~80%, 총 계약잔고 약 8,500억원)의 공사 재개 가능성이 높아진 점도 긍정적이다. 여기에 미착공 프로젝트의 착공전환까지 이루어진다면 해외부문 원가율은 올해보다 개선될 가능성이 매우 높다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3분기 매출액은 전년동기대비 2.8% 감소한 4.3조원, 영업이익은 전년동기대비 4.4% 증가한 2,872억원을 기록할 것으로 예상한다. 주택부문을 중심으로 한 국내 매출 증가에도 불구하고 해외 매출 감소로 총 매출액은 역성장을 기록할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 66,000원이 고점으로, 반대로 60,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 54,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 규모가 소폭 감소했는데, 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었고 있어 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 수익성 감소가 투자의견에 큰 영향을 끼친 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	57,031	66,000	44,000

*최근 분기기준

오늘 한화투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 54,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 66,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다.

<한화투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170926	매수(유지)	54,000
20170728	매수(유지)	66,000
20170707	매수	66,000
20170428	매수(유지)	66,000
20170418	매수	66,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170926	한화투자증권	매수(유지)	54,000
20170922	삼성증권	매수	51,000
20170921	신영증권	매수(유지)	53,000
20170907	동부증권	HOLD(하향)	44,000