[ET투자뉴스]카카오, "사업부문별 성장과 …" 매수-HMC투자증권

발행일 : 2017-09-26 10:03 업데이트 : 2017-09-26 10:03

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HMC투자증권에서 26일 카카오(035720)에 대해 "사업부문별 성장과 시너지 효과"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

HMC투자증권 황성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "지난 7월 말 출범한 카카오뱅크는 한달만에 가입자 300만명을 돌파하며, 여신액 1.4조원, 수신액 1.9조원을 기록. 지난 9월 초 5,000억원 증자를 통해 현재 자본금은 8,000억원 수준. 단기적인 수익성보다는 카카오 플랫폼내의 트래픽 연장과 사용성 확대를 통한 유무형 시너지 창출 가능성 측면에서 더욱 의미가 있다"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "기존 사업부문 역시 견조한 실적 성장이 예상된다. 2분기 베타테스트를 시행한 신규 타게팅광고 플랫폼인 카카오 애드의 커버리지 확대로 18년 이후 본격적인 광고매출의 성장이 기대된다. 게임부문은 블루홀의 배틀그라운드 국내 퍼블리싱으로 추가적인 성장이 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "전반적인 사업의 성장세는 꾸준히 이어질 것. 다만 AI 등 신성장 엔진 발굴을 위한 인력 증가 및 마케팅 비용 증가(신작게임, 카카오페이, 모빌리티 등)로 본격적인 실적 개선은 18년 이후 진행될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 130,000원이 고점으로, 반대로 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 160,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	140,348	200,000	100,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170926	매수	160,000
20170811	매수	130,000
20170607	매수	120,000
20170516	매수	120,000
20170210	매수	120,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170926	HMC투자증권	매수	160,000
20170920	삼성증권	매수	150,000
20170919	흥국증권	매수(신규)	160,000
20170918	이베스트투자증권	매수(유지)	165,000