[ET투자뉴스]삼성전자, "4Q17 실적 큰 …" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2017-09-25 09:46 업데이트 : 2017-09-25 09:46

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미래에셋대우에서 25일 삼성전자(005930)에 대해 "4Q17 실적 큰 폭 증가 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 3,300,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 도현우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 3,300,000원은 직전에 발표된 목표가 2,950,000원 대비 11.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 삼성전자(005930)에 대해 "동사의 4Q17 실적은 매출액 65.30조원(+7% QoQ), 영업이익 15.94조원(+12% QoQ)를 기록할 것으로 예상한다. 실적 개선은 IM 부문을 제외한 전 부문에서 가능할 것이다. 경쟁사 애플의 아이폰X 등 신규 모델이 발표되면서 IM부문은 실적에 영향을 받을 전망이지만, 이는 역설적으로 삼성전자의 부품 사업에는 큰 도움이 될 것"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "메모리 반도체는 4Q17에도 모바일 부문을 중심으로 수요가 개선되면서 좋은 수급 상황이 유지될 것이다. 디스플레이부문 중 중소형 OLED는 고객사로 물량 납품이 본격화되면서 실적이 크게 개선될 것이다. CE부문은 전통적인 가전 성수기에 진입하면서 실적 개선이 가능하다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3Q17 실적이 매출액 61.13조원(Flat QoQ), 영업이익 14.26조원(+1% QoQ), 순이익 11.22조원(+1% QoQ)를 기록할 것으로 예상한다. 반도체는 메모리 가격 상승세(DRAM ASP +4%, NAND ASP +2%)가 지속되는 것이 실적 증가의 요인이다. 평택 신규 3D NAND 팹 가동으로 NAND 출하량이 크게 증가하는 것도 도움이 될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2,950,000원이 고점으로, 반대로 1,900,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 3,300,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	3,040,435	3,300,000	2,800,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 3,300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 3,300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 리딩투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 2,800,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170925	매수(유지)	3,300,000
20170901	매수(유지)	2,950,000
20170823	매수	2,950,000
20170728	매수(상향)	2,950,000
20170707	TRADING BUY(유지)	2,700,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170925	미래에셋대우	매수(유지)	3,300,000
20170921	동부증권	매수	3,200,000
20170920	하이투자증권	매수(유지)	3,100,000
20170920	하나금융투자	매수	3,200,000