[ET투자뉴스]삼성전자, "3Q17 감익 우려…" 매수(유지)-흥국증권

발행일 : 2017-09-08 09:01 업데이트 : 2017-09-08 09:01

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흥국증권에서 8일 삼성전자(005930)에 대해 "3Q17 감익 우려 해소와 부품사업 중심의 실적성장세, 주가 재상승 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,800,000원을 내놓았다.

흥국증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "반도체 실적이 기대보다 더 좋고, OLED 실적 감소가 크지 않으며 수익성 또한 9월 이후 개선될 것으로 전망된다. 3Q17 감익에 대한 우려 해소와 부품사업 호조로 시장 기대치를 상회하는 3Q17, 4Q17 실적 전개가 예상됨에 따라 동사 주가도 재상승할 것으로 전망된다"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "3Q17, 4Q17 영업이익 추정치를 기존의 14.1조원, 14.8조원에서 각각 14.5조원, 15.5조원으로 상향 조정한다. 이는 현재 Consensus 3Q17 14.05조원, 4Q17 14.8조원을 상회하는 것이다. 메모리 실적이 예상보다 더 좋은 것과 OLED 실적이 우려와 달리 소폭 감소에 그치기 때문"라고 밝혔다.

한편 "3Q17 스마트폰 판매량은 3%QoQ 증가, 반면 중저가 물량증가 영향으로 ASP는 7%QoQ 하락이 예상된다. 갤럭시S8의 판매가 예상보다 더 부진하여 3Q17 1천만대 이하(vs. 2Q17 19백만대)에 그칠 전망이나, 노트8은 반응이 좋아 Sell-in 출하량이 3Q17 3.5백만대, 4Q17 7백만대로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 2,440,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 2,800,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	2,968,261	3,300,000	2,800,000

*최근 분기기준

오늘 흥국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 2,800,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 3,300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,800,000원을 제시한 바 있다.

<흥국증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170908	매수(유지)	2,800,000
20170728	매수(유지)	2,800,000
20170710	매수	2,800,000
20170626	매수(유지)	2,800,000
20170608	매수(유지)	2,800,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170908	흥국증권	매수(유지)	2,800,000
20170908	이베스트투자증권	매수(유지)	3,300,000
20170908	한화투자증권	매수(유지)	3,100,000
20170906	삼성증권	매수	2,800,000