[ET투자뉴스]동부화재, "집중호우로 손해율 …" 매수-HMC투자증권

발행일 : 2017-09-01 10:15 업데이트 : 2017-09-01 10:15

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HMC투자증권에서 1일 동부화재(005830)에 대해 "집중호우로 손해율 상승"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 94,000원을 내놓았다.

HMC투자증권 김진상, 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 동부화재(005830)에 대해 "7월 자보손해율은 82.1%로 +5.3%pt YoY, +3.8%pt MoM 상승. 8월 중 요율인하가 있었으나 요율 효과가 본격적으로 나타나는 시점은 내년 이후일 것으로 보여 8~9월 자보손해율은 70%대로 회복될 전망"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "7월까지의 누적 순이익은 4,308억원으로 연초 제시한 연간 가이던스 5,080억원의 85%를 충족. 손해율이 지속적으로 연간 가이던스 84.3%를 하회해왔고 투자이익률 또한 3월부터 가이던스를 상회해왔기 때문"라고 밝혔다.

한편 "작년 자보 요율인상과 연초 실손보험료 인상 효과는 올해 말까지 이어질 것으로 판단. 따라서 재해가 발생하지 않을 경우 3분기 손해율은 YoY 개선 추세를 이어나갈 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년9월 78,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 94,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	95,231	105,000	90,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 94,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170901	매수	94,000
20170801	매수	94,000
20170703	매수	84,000
20170601	매수	81,000
20170428	매수	81,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170901	HMC투자증권	매수	94,000
20170801	IBK투자증권	매수(유지)	100,000
20170801	키움증권	매수(유지)	92,000
20170801	대신증권	매수(유지)	94,000