[ET투자뉴스]기아차, "오랜 악재의 소멸,…" 매수(상향)-하이투자증권

발행일 : 2017-09-01 09:30 업데이트 : 2017-09-01 09:30

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하이투자증권에서 1일 기아차(000270)에 대해 "오랜 악재의 소멸, 이제는 본질에 집중할 때"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 42,000원으로 내놓았다.

하이투자증권 고태봉, 강동욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 연초반의 매매의견을 기준으로 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 42,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 기아차(000270)에 대해 "오래 끌어왔던 불확실성의 해소라는 측면에서 분명 긍정적이다. 11년 집단소송 이후 통상임금은 늘 기아차 주가에 발목을 잡아왔다. 그리고 초기 우려에 비해 점점 통상임금의 범위가 확대되고 이자에 대한 우려가 커지며 금액기준 부담이 증폭되어 왔다. 사측의 항소로 18년이나 되어야 최종판결이 나고 Cash out이 진행되겠지만 현재 규모에서 더 확대될 개연성은 제한적"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "드디어 주식시장에서의 초점을 과거에 해당하는 '통상임금'에서, 현재의 '신차효과', '영업개선' 혹은 미래의 '성장전략'으로 이동시킬 수 있게 되었다. 오랜기간 주식시장의 하방압력으로 작용하던 통상임금 문제가 악재로서의 역할을 마감했다고 보기 때문"라고 밝혔다.

한편 "3사의 상호출자로 인해 Bottom-line에서 부담이 될 것으로 봤지만, 각각 부담이 1/3 수준으로 감소할 수 있게 되었다. 이 역시 3사의 3분기, 연간실적에 긍정적 영향을 끼칠 것으로 본다. 기아차의 영업, 영업외부문을 고정시키고 오로지 통상임금으로 인한 충당금 추가 부담을 9,759억원으로 봤을 때, 현대차는 3,306억원의 부담을, 모비스는 687억원의 부담을 지게 된다. 역시 악재의 소멸이란 측면에서 긍정적"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 63,000원까지 높아졌다가 2017년7월 42,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 42,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	43,300	52,000	38,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170901	매수(상향)	42,000
20170728	HOLD(유지)	42,000
20170718	HOLD(DOWNGRADE)	42,000
20170605	매수	46,000
20170428	매수(유지)	46,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170901	하이투자증권	매수(상향)	42,000
20170901	키움증권	매수(유지)	45,000
20170901	신한금융투자	매수(유지)	48,000
20170901	메리츠종금증권	TRADING BUY	41,000