[ET투자뉴스]기아차, "판결이 기아차 목표…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2017-09-01 08:26 업데이트 : 2017-09-01 08:26

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

KB증권에서 1일 기아차(000270)에 대해 "판결이 기아차 목표주가에 미치는 영향은 제한적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진, 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 기아차(000270)에 대해 "금번 통상임금 판결이 기아차 주가에 미치는 영향은 크지 않다고 판단하는 이유는 통상임금 관련 비용이 주가에 반영될 만한 6년이라는 충분한 시간이 있었고, 인식할 비용의 규모가 예상했던 범위에서 어긋나지 않으며, 통상임금이 기아차 주가 부진의 유일한 원인이 아니기 때문"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "동사가 공시에서 밝힌 인식 예정 비용은 1조원 가량이다. 이는 법원이 판결한 금액 4,223억원보다 훨씬 크다. 법원이 판결한 4,223억원 중 2014년 대표소송과 관련된 금액은 대표 13인에게 지급되어야할 비용 1.2억원만 포함되어 있다. 대표소송의 판결은 해당되는 모든 직원에게 확대 적용해야 한다"라고 밝혔다.

한편 "동사가 반영할 비용이 확정되면 3Q17 실적 추정치를 조정할 예정이다. 그러나 이러한 실적 조정에도 목표주가의 변동요인은 제한적이다. KB증권은 1조원의 비용을 가정하고 동사 적정주가에 반영해왔고, 이는 실제 1심 소송 판결과 일치한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 53,000원까지 높아졌다가 2017년7월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 42,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	43,421	52,000	38,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170901	매수(유지)	42,000
20170809	매수(유지)	45,000
20170728	매수(유지)	45,000
20170724	매수(유지)	45,000
20170428	매수(유지)	50,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170901	KB증권	매수(유지)	42,000
20170831	대신증권	시장수익률(유지)	40,000
20170829	이베스트투자증권	매수	45,000
20170731	SK증권	매수(유지)	52,000