[ET투자뉴스]CJ오쇼핑, "양호했던 2분기…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2017-08-04 10:20 업데이트 : 2017-08-04 10:20

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신한금융투자에서 4일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "양호했던 2분기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

신한금융투자 박희진, 김규리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "2분기 취급고액은 9,182억원(+20.9% YoY)으로 기대치(당사: 8,420억원, 시장: 8,755억원)를 크게 상회했다. 티커머스 向 취급고액 증가와 더불어 계절 가전, 렌터카, 여행 상품 등 고 단가 상품 판매 호조 덕분이다. 티커머스를 포함한 TV채널 취급고액은 전년동기대비 25.6% 증가했다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "3분기에도 양호한 실적 흐름이 예상된다. 취급고액과 영업이익은 각각 전년동기대비 14.0%, 9.3% 증가를 전망한다. TV채널 취급고액은 18.8% 증가하겠다. 여행, 렌터카 등 고단가 상품 판매 기저 효과는 당분간 계속될 전망이다. 모바일 취급고 증감률은 10.4%으로 추산되어 연중 두 자릿수 성장세를 유지하겠다"라고 밝혔다.

한편 "부담없는 밸류에이션(17F PER 9.7배)과 양호한 이익 증가세(17F: +16.9% YoY, 18F +8.0%), 비용 절감을 통한 꾸준한 마진율(취급고액 대비 영업이익률) 개선(전년대비개선 폭: 17F +0.05%p, 18F +0.1%p)이 동사의 투자 포인트"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 200,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 240,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	257,500	290,000	230,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170804	매수(유지)	240,000
20170510	매수(유지)	240,000
20170428	매수(유지)	240,000
20170331	매수(유지)	240,000
20170207	매수(유지)	220,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170804	신한금융투자	매수(유지)	240,000
20170804	IBK투자증권	매수(유지)	270,000
20170804	대신증권	매수(유지)	290,000
20170804	한국투자증권	매수(유지)	230,000