[ET투자뉴스]CJ오쇼핑, "전략의 성공, 성장…" 매수(유지)-대신증권

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대신증권에서 4일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "전략의 성공, 성장 한계 극복"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 290,000원으로 내놓았다. 대신증권 유정현, 정솔이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 290,000원은 직전에 발표된 목표가 250,000원 대비 16% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 대신증권에서 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "홈쇼핑 채널은 유형상품뿐만 아니라 무형상품 판매 채널로서 새롭게 부각되며 성장성 한계를 극복하고 있고, 하반기 실물 소비 회복 강도가 점차 세짐에 따라 수혜가 예상된다. 특히 동사가 홈쇼핑 3사 중 valuation 매력이 가장 큰 점(2018년 예상 P/E 9배 수준 vs. 경쟁사 평균 12배)을 고려할 때 주가는 당분간 강세 흐름을 보일 전망"라고 분석했다. 또한 대신증권에서 "온라인 채널과의 경쟁, 소비성향 하락 등 지난 2-3년간 유통업계에 나타났던 구조적 성장 한계를 홈쇼핑과 같은 일부 채널에서 극복하고 있는 양상이 매우 고무적. 여기에 크게 기여하고 있는 상품이 여행이나 렌탈과 같은 무형상품인데, 하나의 새로운 상품 트렌드로 자리 잡고 있어 당분간 성장에 매우 긍정적인 역할을 할 것"라고 밝혔다. 한편 "온라인 플랫폼과의 가격 경쟁이 완화되면서 과도한 할인 마케팅을 자제하고 홈쇼핑의 TV와 모바일 채널을 동시에 이용하는 로열티 높은 고객을 위한 마케팅에 집중하는 전략이 실효를 거두고 있다. 이러한 추세는 당분간 지속될 것으로 전망되어 홈쇼핑 산업이 새로운 상승 사이클에 진입했다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 250,000원이 고점으로, 반대로 220,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 290,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	257,500	290,000	230,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 290,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20170804 매수(유지) 290,000 20170711 매수 250,000 20170227 매수(유지) 240,000 20170207 매수(유지) 220,000 20161104 매수(유지) 220,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20170804 대신증권 매수(유지) 290,000 20170804 한국투자증권 매수(유지) 230,000 20170804 삼성증권 매수 260,000 20170804 이베스트투자증권 매수(유지) 240,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com