[ET투자뉴스]엔씨소프트, "‘리니지M’, 기대…" 매수-메리츠종금증권

발행일 : 2017-06-22 09:12 업데이트 : 2017-06-22 09:12

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메리츠종금증권에서 22일 엔씨소프트(036570)에 대해 "‘리니지M’, 기대만큼 성공할 것"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 450,000원으로 내놓았다.

메리츠종금증권 김동희, 윤을정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 450,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "리니지M의 흥행 성공은 예상대로 진행되고 있다. 리니지M은 출시 첫날 국내 애플 앱스토어 다운로드 1위, 매출순위 1위를 기록하였으며, 곧 안드로이드 매출순위 역시 1위 타이틀을 가져올 것이다. 리니지M의 성공이 기대치를 충족시키고 있다는 점 감안시 과도한 주가하락은 비중확대 기회"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "2017년 리니지M 매출액은 3,114억원, 일매출 16.1억원 수준으로 추정하는데 첫달 매출액은 일매출 62.9억원, 월 1,950억원으로 예상한다. 7월 5일 이전에는 거래소 시스템 추가되어 개인간 거래, 자유시장 경제 시스템 구축된다. 서버접속 이슈, 컨트롤/그래픽 이슈 등 인기게임의 초반 노이즈는 언제나 존재했으며 시간이 지남에 따라 서비스가 안정화되었다"라고 밝혔다.

한편 "2016년 12월 리니지 레드나이츠 출시 첫날 주가는 9.7% 급락, 하루만에 주가 회복, 그 이후 일주일 동안의 주가수익률 21%였다는 점 감안시, 현재 시점에서 동사에 대한 투자 메리트는 극대화되었다. 리니지M의 성공을 만끽할 시점으로 투자의견 Buy, 적정주가 45만원을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 300,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 450,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 무난했지만 그 폭이 크지는 않았던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 기업의 성장성 요인보다 시황요인에 보다 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	HOLD(D)
목표주가	480,385	600,000	380,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD(D)'에 목표주가 380,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170622	매수	450,000
20170601	매수	450,000
20170512	매수	450,000
20170414	매수	450,000
20170208	매수	400,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170622	메리츠종금증권	매수	450,000
20170622	한국투자증권	매수(유지)	560,000
20170621	미래에셋대우	매수	500,000
20170621	동부증권	매수(유지)	600,000