[ET투자뉴스]케이씨텍, "자회사 덕에 깜짝 …" 매수(유지)-흥국증권

발행일 : 2017-05-17 10:28 업데이트 : 2017-05-17 10:28

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흥국증권에서 17일 케이씨텍(029460)에 대해 "자회사 덕에 깜짝 연결 실적, 목표가 상향"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.

흥국증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 케이씨텍(029460)에 대해 "동사는 1Q17 연결기준으로 매출액 1,864억원(8%QoQ, 108%YoY), 영업이익 163억원(-4%QoQ, 37%YoY), 지배주주순이익 184억원(130%QoQ, 52%YoY)를 기록했다. 연결대상 관계사 매출액이 1,005억원(30%QoQ, 291%YoY), 영업이익이 72억원(219%QoQ, 432%YoY)으로 대폭 증가하여, 각각 우리 예상치 501억원 및 20억원을 크게 상회했다"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "1Q17 개별기준 매출액은 859억원(-10%QoQ, 34%YoY)을 기록하여 우리 예상치 805억원을 상회했으나, 영업이익은 91억원(--38%QoQ, -14%YoY)를 기록하여 예상치 113억원을 하회했다. 그러나 이는 디스플레이 장비 사업의 특성상, 작년에 대규모 수주 이후 초기 매출발생 시점에서 원재료 선구매를 대폭 늘리면서 초기 비용이 크게 증가했기 때문"라고 밝혔다.

한편 "과거 동사 주가는 DRAM향 버핑CMP 매출 성장이 가시화되면서 리레이팅이 된 이후, 성장하는 NAND, OLED향 사업포트폴리오가 부족하여 그동안 주식시장에서 소외되어 왔다. 그러나 이제는 NAND향 싞장비 매출 가능성이 점차 뚜렷해지고 있고, 너무 낮은 시장 기대치 대비 연결실적의 Upside Potential 또한 커보여 주가 상승이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년4월 19,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 21,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	22,250	26,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 흥국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 21,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<흥국증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170517	매수(유지)	21,000
20170417	매수(신규)	19,000
20161103	매수(유지)	21,000
20160524	매수(유지)	21,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170517	흥국증권	매수(유지)	21,000
20170516	NH투자증권	매수(신규)	26,000
20170516	삼성증권	매수	20,000
20170412	IBK투자증권	매수(유지)	22,000