[ET투자뉴스]엔씨소프트, "실적보다는 '리니지…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2017-05-12 08:36 업데이트 : 2017-05-12 08:36

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하나금융투자에서 12일 엔씨소프트(036570)에 대해 "실적보다는 '리니지M'이 화두"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 430,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 황승택, 금가람 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 430,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "부진한 실적에도 불구하고 시장은 동사의 1분기 실적보다는 향후 출시될 모바일게임 '리니지M'에 주목하고 있다. 특히 우려했던 출시 딜레이에 대한 부분이 해소됐다는 점이 긍정적이다. 예상대로 6월 중 출시가 가능할 전망"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "'리니지M'의 출시 시점에 따라 2분기 실적 변동성은 확대될 전망이다. 기대가 큰 만큼 짧은 기간에도 실적 기여는 클 것으로 예상되는 만큼 추정치를 상회하는 실적을 기록할 가능성이 높으며 온기반영되는 3분기 실적은 극대화될 전망"라고 밝혔다.

한편 "'리니지M' 뿐만 아니라 하반기 '아이온', '블레이드앤소울' 등의 IP를 활용한 모바일게임들이 연이어 출시되며 향후 동사의 성장을 주도할 전망이다. 국내시장에서의 흥행은 긍정적인 기대가 큰 만큼 중장기적인 관건은 해외시장에서의 성과가 될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 300,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 430,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	HOLD(하향)
목표주가	437,826	520,000	360,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 430,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 360,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170512	매수	430,000
20170331	매수	430,000
20170224	매수	430,000
20170208	매수	430,000
20170207	매수	330,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170512	하나금융투자	매수	430,000
20170508	바로투자증권	매수(유지)	450,000
20170502	미래에셋대우	매수(신규)	500,000
20170427	대신증권	매수(유지)	460,000