[ET투자뉴스]SK하이닉스, "2Q17 영업이익도…" TRADING BUY(유지)-미래에셋

발행일 : 2017-04-26 09:07 업데이트 : 2017-04-26 09:07

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미래에셋대우에서 26일 SK하이닉스(000660)에 대해 "2Q17 영업이익도 증가세 지속 전망"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 62,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 도현우, 홍솔 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 62,000원은 직전에 발표된 목표가 54,000원 대비 14.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "최근 시장 상황을 고려했을 때 1Q17의 타이트한 수급 상황이 2Q17까지는 지속될 것으로 보인다. 동사의 2Q17 DRAM 출하량 +4% QoQ, ASP +5% QoQ, NAND 출하량 Flat QoQ, ASP +4% QoQ를 추정한다. 2017년 영업이익도 9.98조원(+204% YoY)으로 큰 폭 증가할 전망"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "2017년 글로벌 NAND 출하량은 1Q Flat, 2Q +5%, 3Q +13%로 예상한다. 늘어나는 공급 대비 수요는 다소 불안하다. 2016년 하반기 회복되던 PC 수요는 1Q17 전년 대비 2.4% 감소했다. 작년 양호했던 중국 스마트폰 수요도 최근 둔화되고 있는 상황"라고 밝혔다.

한편 "기존의 전망대로 하반기 DRAM, NAND의 수급 상황은 현재와 같은 타이트한 상황이 다소 완화될 것으로 예상한다. 3Q17이후 DRAM 경쟁사들의 캐파 증가가 계획 중이다. 1xnm 양산도 본격화 될 것으로 전망한다. 2017년 글로벌 DRAM 출하량은 1Q -6%, 2Q +5%, 3Q +6%로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년4월 36,000원까지 내려갔다가 2017년1월 65,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 62,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(MAINTAIN)
목표주가	66,826	76,000	58,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 62,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170426	TRADING BUY(유지)	62,000
20170302	TRADING BUY(DOWNGRADE)	54,000
20170208	매수(유지)	65,000
20170201	매수(유지)	65,000
20170131	매수(유지)	65,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170426	미래에셋대우	TRADING BUY(유지)	62,000
20170426	KB증권	매수(유지)	66,000
20170425	하이투자증권	HOLD(MAINTAIN)	58,000
20170420	삼성증권	매수	65,000