[ET투자뉴스]셀트리온_업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 24일 오전 9시25분 현재 전일대비 1.33% 하락하면서 89,100원을 기록하고 있는 셀트리온은 지난 1개월간 0.78% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 셀트리온의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 셀트리온의 위험을 고려한 수익률은 -0.7을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 제약업종의 위험대비수익률인 6.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 셀트리온이 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
코오롱생명과학	4.3%	33.0%	7.6
휴젤	2.9%	24.6%	8.4
코미팜	2.5%	-3.3%	-1.3
메디톡스	2.4%	18.5%	7.6
셀트리온	1.0%	-0.8%	-0.7
코스닥	0.8%	3.9%	4.8
제약	0.9%	6.1%	6.7

관련종목들도 일제히 하락, 제약업종 -0.82%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 제약업종은 0.82% 하락하고 있다.

휴젤	434,700원 ▼7100(-1.61%)	코미팜	35,600원 ▼500(-1.39%)
코오롱생명과학	142,000원 ▼1800(-1.25%)	메디톡스	495,300원 ▼4600(-0.92%)

증권사 목표주가 142,500원, 현재주가 대비 59% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 셀트리온의 평균 목표주가는 142,500원이다. 현재 주가는 89,100원으로 53,400원(59%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 동부증권의 구자용 에널리스트가 " 유럽 2차 공습, 미국 탐색전, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 135,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 신재훈 에널리스트가 " 칭찬해 램시마, 축하해 트룩시마, 1Q17 레미케이드 매출액은 1,672m$(-6.0% YoY)를 기록하였고 미국지역은 1,182m$(-2.4% YoY)를 기록하면서 두 분기 연속으로 전년동기 대비 감소하였다. 레미케이드 매출감소 폭은 아직 크지 않지만 부진한 이유는 동사의 램시마(인플렉트라) 출시가 영향을 준 것으로 추측한다. 램시마의 미국시장 침투 정도를 추정할 수 있는 또 다른 지표인 Pfizer의 실적발표(미국 현지시각 5월 2일 오전 10시)에서 램시마의 매출신장을 기대해본다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 160,000원을 제시했다.

2월20일에 셀트리온 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,088.0억	716.0억	504.0억
직전분기 대비	24.1% 증가	3.2% 감소	14.0% 감소
전년동기 대비	24.1% 증가	12.2% 증가	1.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 38.39%로 업종평균 상회. PER은 61.65로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.26으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 셀트리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	셀트리온	코미팜	메디톡스	코오롱생명과학	휴젤
ROE	8.5	-4.4	38.1	3.4	16.4
PER	61.7	-	50.8	126.8	32.3
PBR	5.3	24.8	19.4	4.3	5.3
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 7일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 720,975주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 45,813주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 766,788주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 셀트리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.21%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.17% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 18.17%를 보였으며 기관은 7.06%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 77.92%로 가장 높았고, 외국인이 11.65%로 그 뒤를 이었다. 기관은 10.41%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

현재주가 근처인 89,700원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 89,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 89,700원대는 전체 거래의 27.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 101,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 89,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 89,700원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

4월20일 :(주)셀트리온 단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)
4월18일 :(주)셀트리온 기업설명회(IR) 개최


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com