[ET투자뉴스]동아에스티, "본업 회복까지 다소…" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2017-04-12 11:30 업데이트 : 2017-04-12 11:30

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NH투자증권에서 12일 동아에스티(170900)에 대해 "본업 회복까지 다소 시간 필요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 120,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 구완성, 김재익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 120,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 동아에스티(170900)에 대해 "2017년 상반기 과민성방광염 치료제 DA-8010 유럽 1상 종료 기대. NASH 치료제 DA-1229 미국 임상 2상 개시 기대. First-in-class 항암제 DA-4501 하반기 전임상 개시 기대. 당뇨 치료제 DA-1241 미국 1상 중. 다수의 글로벌 임상 파이프라인 보유로 단기 실적 보다는 중장기 R&D 모멘텀이 부각될 전망"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "1분기 개별 실적은 매출액 1,361억원(-7.4% y-y), 영업이익 34억원(-71.0% yy), 당기순손실 -87억원(적전 y-y)으로 추정된다. 스티렌 추가 약가인하로 인한 매출감소 및 매출총이익률 하락 지속. 리피논, 플라비톨, 오팔몬 등 주요품목 노후화 및 영엽 경쟁력 상실로 전반적 매출 감소가 지속되었다"라고 밝혔다.

한편 "1분기 제네릭 신제품 출시에 따른 하반기 실적 회복이 기대된다. 2017년 연간 슈가논(당뇨) 90억원 매출 목표. 2018년 애브비 대상 기술료 수취로 수익성 개선이 본격화 될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 190,000원까지 높아졌다가 2017년1월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 120,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소했는데, 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었고 있어 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 성장성 축소가 투자의견에 큰 영향을 끼친 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY(신규)
목표주가	119,000	145,000	100,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 145,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY(신규)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170412	매수(유지)	120,000
20170203	매수(유지)	120,000
20170110	매수(신규)	120,000
20160728	매수(유지)	190,000
20160630	매수(유지)	190,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170412	NH투자증권	매수(유지)	120,000
20170411	유진투자증권	BUY(유지)	145,000
20170407	삼성증권	매수	110,000
20170405	KB증권	매수(신규)	110,000