[ET투자뉴스]삼성SDI, "8(갤럭시,아이폰)…" 매수(유지)-대신증권

발행일 : 2017-03-29 09:05 업데이트 : 2017-03-29 09:05

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대신증권에서 29일 삼성SDI(006400)에 대해 "8(갤럭시,아이폰)의 효과로 흑자전환 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

대신증권 박강호, 유현재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 "2017년 전자재료, 소형전지의 이익 개선 및 15% 지분을 보유한 삼성디스플레이의 지분가치 상승(이익 증가)으로 밸류에이션을 상향(2017년 목표 P/B 0.9배에서 1.1배로, 수익성의 턴어라운드로 P/B 1배에서 10% 할증), 동사 목표주가를 170,000원으로 상향(21.4%), 투자의견은‘매수(BUY)’을 유지한다"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "2017년 2분기 전사 영업이익은 217억원으로 전분기대비 흑자전환이 예상된다. 리튬이온 폴리머전지가 삼성전자 갤럭시S8내 점유율 상승, 갤럭시노트7의 발화 이슈를 감안하면 평균 판매단가도 상향(신뢰성 검사 추가)된 것으로 추정. 폴리머전지의 가동률 상승으로 소형전지가 흑자전환할 전망"라고 밝혔다.

한편 "전자재료의 수익성도 종전 추정치대비 개선 예상. OLED향 매출 증가, 편광필름의 생산능력 증대 및 대형 TV향 비중 확대로 전자재료부문의 영업이익률은 2017년에 11.7%로 전년대비 2.8%p 증가가 예상된다(종전의 영업이익률 추정치는 10.8%)"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 140,000원이 고점으로, 반대로 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 170,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 무난했지만 그 폭이 크지는 않았던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 기업의 성장성 요인보다 시황요인에 보다 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	132,200	170,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 170,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 28.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170329	매수(유지)	170,000
20170131	매수	140,000
20170125	매수(상향)	140,000
20170104	MARKETPERFORM	100,000
20161212	MARKETPERFORM	100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170329	대신증권	매수(유지)	170,000
20170328	키움증권	매수(유지)	170,000
20170320	KTB투자증권	HOLD	145,000
20170316	동부증권	HOLD	120,000