[ET투자뉴스]이마트_업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 높아

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업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 높아 10일 오후 1시5분 현재 전일대비 2.92% 오른 211,500원을 기록하고 있는 이마트는 지난 1개월간 1.2% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이마트의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 이마트의 위험을 고려한 수익률은 0.6을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 유통업업종의 위험대비수익률 -2.0보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이마트가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
롯데쇼핑	2.7%	-6.3%	-2.3
BGF리테일	2.4%	8.3%	3.4
이마트	1.8%	1.2%	0.6
한샘	1.2%	-3.7%	-3.0
삼성물산	1.1%	-6.3%	-5.6
코스피	0.4%	1.5%	3.7
유통업	0.8%	-1.6%	-2.0

관련종목들은 하락 우세, 유통업업종 +0.08%

이 시각 현재 관련종목들은 보합과 하락세 보여주고 있지만 유통업업종은 0.08% 상승하고 있다.

롯데쇼핑	214,500원 0 (0.00%)	BGF리테일	99,600원 ▼900(-0.90%)
삼성물산	119,500원 0 (0.00%)	한샘	208,500원 ▼3500(-1.65%)

증권사 목표주가 261,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이마트의 평균 목표주가는 261,000원이다. 현재 주가는 211,500원으로 49,500원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권의 오린아 에널리스트가 " 1~2월, 잘 방어한 할인점, 2017년 1~2월 누계 기준 할인점 기존점 신장률은 -2.8%를 기록했으나, 공휴일수 및 영업일수 차이 감안 시 +1.7%로 양호한 수준. 식품 쪽의 매출 성장이 전체 카테고리 내 선방 중…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 250,000원을 제시했고, 유진투자증권의 주영훈 에널리스트가 " 실적 호조는 계속된다, 채널 부진 상황 속에서는 신규출점 보다 내실화에 집중하는 것이 타당하며, 피코크, 일렉트로마트 등을 통한 집객(集客) 성공으로 채널 내 시장점유율이 상승하고 있다는 점을 주목해야 한다. 1월 주요 유통업체 매출동향을 통해 이마트의 1월 할인점 매출액 증가율(+17.4%yoy)이 업종 평균(+11.3%yoy)보다 높게 나타났다는 점은 시장지배력이 확대되고 있음을 반증하는 근거…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 270,000원을 제시했다.

2월2일에 이마트 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조6739.0억	1,293.0억	997.0억
직전분기 대비	8.9% 감소	39.7% 감소	33.4% 감소
전년동기 대비	10.5% 증가	54.3% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.47%로 업종평균 하회. PER은 24.32로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.73으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이마트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	이마트	한샘	BGF리테일	롯데쇼핑	삼성물산
ROE	3.0	23.4	19.4	-2.1	-1.9
PER	24.3	43.3	28.4	-	-
PBR	0.7	10.1	5.5	0.5	1.3
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 1,428주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 2,472주를 순매도했지만, 개인은 오히려 3,900주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.58%로 적정수준 최근 한달간 이마트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.58%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.64%를 나타내고 있다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승과 하락이 반복되는 흐름을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름과 같이 투자심리도 위축되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

주요매물대는 186,500원 근방에 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 186,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 186,500원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 193,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 193,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 193,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

3월8일 :(주)이마트 영업(잠정)실적(공정공시)
3월2일 :(주)이마트 감사보고서 제출
2월21일 :(주)이마트 주주총회소집결의
2월21일 :(주)이마트 (정정)매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경


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