[ET투자뉴스]현대해상, "동사의 자본적정성 …" HOLD-삼성증권

발행일 : 2017-02-21 08:39 업데이트 : 2017-02-21 08:39

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삼성증권에서 21일 현대해상(001450)에 대해 "동사의 자본적정성 및 자본확충 가능성에 집중한 보수적인 접근 필요"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다.

삼성증권 장효선, 이명준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 현대해상(001450)에 대해 "결국 현재 시점에서는 추가적인 이익 모멘텀을 기대하기 보다는, 동사의 자본적정성 및 자본확충 가능성에 집중한 보수적인 접근이 필요하다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "비록 위험손해율은 뚜렷한 개선세를 보이고 있지는 않지만, 장기 및 일반보험 포트폴리오를 고수익 상품 위주로 전환하고 있고, 자녀할인 상품 및 무사고자 특약을 통해 자보 M/S도 19%대로 안정적으로 유지하고 있는 점은 긍정적"라고 밝혔다.

한편 "삼성화재의 M/S 확대가 예상보다 빠르게 진행될 경우, 상반기 내 동사를 포함한 2위권사들의 요율인하 동참이 불가피할 것으로 예상되고, 실손보험에서의 모럴 해저드 해소를 위한 실효성 있는 정부정책이 부재한 상황에서, 요율 인상 만으로는 위험손해율의 의미있는 개선 가능성은 제한적이라 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 30,000원까지 내려갔다가 2016년10월 36,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 34,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	43,836	48,000	34,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170221	HOLD	34,000
20170201	HOLD	34,000
20170131	HOLD	34,000
20161101	HOLD	36,000
20161021	HOLD	36,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170221	삼성증권	HOLD	34,000
20170221	메리츠종금증권	매수	45,000
20170221	미래에셋대우	매수(유지)	44,000
20170221	유안타증권	매수(유지)	46,000