[ET투자뉴스]제주항공, "다름을 증명한 4Q…" 매수-삼성증권

발행일 : 2017-02-20 09:14 업데이트 : 2017-02-20 09:14

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삼성증권에서 20일 제주항공(089590)에 대해 "다름을 증명한 4Q16 실적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

삼성증권 김영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 제주항공(089590)에 대해 "4Q16에는 MERS 사태 종료에 따른 역 기저효과에도 불구하고 기재 도입과 신규노선 취항으로 국제선 RPK가 전년대비 38.8% 성장하면서 국제선 매출이 당초 기대를 상회한 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "동사는 올해부터 연간 6대의 기단 확대를 계획 중 (기존 연간 4대). 경쟁사들의 기단 확대가 다소 주춤하는 가운데, 단거리 노선을 중심으로 한 항공 여객 시장 성장 속에서 공급확대를 통해 점유율 확대가 가능할 전망"라고 밝혔다.

한편 "고마진 부가매출 증가와 규모의 경제 달성에 따른 수익성 개선이 기대 되는데, 2016년 부가매출 영업이익률이 85%에 달했으며, 동사의 꾸준한 기단 확대에 따라 임차료 및 정비비 등 비용절감 효과가 뚜렷해 질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 45,000원까지 높아졌다가 2017년1월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 30,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	33,600	40,000	26,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170220	매수	30,000
20170103	매수	30,000
20161115	매수	40,000
20161024	매수	45,000
20160817	매수	45,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170220	삼성증권	매수	30,000
20170220	미래에셋대우	매수(유지)	36,000
20170220	KB증권	MARKETPERFORM(유지)	26,000
20170203	키움증권	매수(유지)	33,000