[ET투자뉴스]현대백화점, "1분기 소비심리 회…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2017-02-16 10:02 업데이트 : 2017-02-16 10:02

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하나금융투자에서 16일 현대백화점(069960)에 대해 "1분기 소비심리 회복 관건"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 125,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 박종대, 유민선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 125,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 현대백화점(069960)에 대해 "1분기까지 송도아웃렛이 20억원 내외 이익 기여를 할 것으로 예상되지만, 동대문과 디큐브점 리뉴얼로 인한 고정비 부담으로 송도점 이익을 상쇄할 가능성이 크다. 결국, 2017년은 온전히 기존점 성장률로 성장을 해야한다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "4분기 총매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 1% 증가, 7% 감소한 1조 4,715억원과 1,210억원으로 시장 기대치(OP 1,320억원)를 하회하는 부진한 실적을 기록했다. 소비심리 저하로 기존점 성장률이 -0.8%를 기록하면서 고정비 부담이 증가하였고, 신규점(동대문/디큐브) 리뉴얼 영향 손실이 발생하여 영업이익률은 8.2%(YoY -0.8%p)로 하락했다"라고 밝혔다.

한편 "물가는 4년만에 2%대로 올라섰다. 물가상승으로 이자율이 상승하면서 가계이자부담이 커지고 있는데, 부동산 가격은 Peak out 조짐을 보이고 있다. 낮은 밸류에이션으로 투자의견은 매수를 유지하지만, 주가 회복을 위해서는 소비지표 개선이 전제되어야 할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 170,000원까지 높아졌다가 2017년1월 125,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 125,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	TRADING BUY
목표주가	138,176	180,000	116,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 125,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 116,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170216	매수	125,000
20170111	매수	125,000
20161014	매수	170,000
20160628	매수	170,000
20160406	매수	170,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170216	하나금융투자	매수	125,000
20170210	BNK투자증권	매수(유지)	118,000
20170210	HMC투자증권	매수	116,000
20170210	한국투자증권	매수(유지)	130,000