[로봇뉴스]GS홈쇼핑, "계속되는 업황 부진…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2017-01-19 13:52 업데이트 : 2017-01-19 13:52

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신한금융투자에서 19일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "계속되는 업황 부진 vs. 높아진 배당 매력"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

신한금융투자 박희진, 김규리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 전고점보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "2017년에도 뚜렷한 업황 개선은 보이지 않는다. 취급고와 영업이익은 각각 +5.3%, +4.7% YoY을 전망한다. 2016년 +1.0%에 그친 TV 성장률은 2017년 1.6%에 그칠 예정이다. 2017년 티커머스 취급고(2016년 500억원 전망)는 전년대비 50% 이상 성장하겠다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "부진한 업황에도 기댈 언덕은 있다. 2014년 이후 배당 성향은 40%선을 유지해 왔다. 배당 성향 유지에 대한 신뢰가 생겼다. 2016년에도 배당 성향은 30% 이상으로 유지되겠다. 주당 배당금은 5,700원으로 예상된다. 시가 배당률로는 3.3% 수준이다. 이사회 결정에 따라 추가 상향될 여지도 존재한다"라고 밝혔다.

한편 "동사에 대한 투자 포인트는 시가 총액의 50% 이상을 차지하는 현금성 자산(순현금)과 높은 배당 성향과 수익률, 실적을 선반영한 주가이다. 계속되는 업황 부진을 반영해 추정 실적과 목표가는 하향한다. 다만 현금성 자산 및 배당 수익률 감안 시 현 주가 수준에서 하방 경직성은 존재한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 220,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년11월 250,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 240,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	222,357	244,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 244,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170119	매수(유지)	240,000
20170105	매수(유지)	235,000
20161102	매수(유지)	250,000
20160803	매수(유지)	230,000
20160503	매수(유지)	235,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170119	신한금융투자	매수(유지)	240,000
20170117	흥국증권	HOLD	200,000
20170112	IBK투자증권	매수	210,000
20170109	한화투자증권	매수(신규)	230,000