[로봇뉴스]삼성전자, "이익의 질이 변하고…" 매수-HMC투자증권

발행일 : 2017-01-09 08:47 업데이트 : 2017-01-09 08:47

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

HMC투자증권에서 9일 삼성전자(005930)에 대해 "이익의 질이 변하고 있다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 2,300,000원으로 내놓았다.

HMC투자증권 노근창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 2,300,000원은 직전에 발표된 목표가 2,100,000원 대비 9.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "동사의 올해 영업이익은 사상 최고치였던 2013년을 뛰어넘을 것으로 예상된다. 무엇보다도 2013년 전체 영업이익의 67.9%가 진입장벽이 낮은 스마트폰에서 발생한 것에 비해 올해 영업이익의 69.3%는 진입장벽이 높은 1등 반도체와 OLED에서 창출된다는 점에서 이익의 질이 다른 상태"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "무엇보다도 PC DRAM, Server DRAM, Mobile DRAM 가격이 가파르게 상승하고 있다는 점에서 Galaxy S8 출시가 지연되더라도 1분기 실적은 QoQ로 개선될 것으로 보인다. 1분기 매출액은 Galaxy S7 출하량 감소로 인해 QoQ로 17.7% 감소한 43.7조원을 기록할 것으로 예상되지만, 영업이익은 메모리 가격 상승에 힘입어 QoQ로 1.6% 증가한 9.4조원을 기록할 전망"라고 밝혔다.

한편 "스마트폰 성과는 올해 삼성전자 전체 실적에 있어서 +α 정도로 의미를 제한해서 보더라도 큰 문제가 없을 정도로 타 사업부 실적이 양호한 상황. 오히려 작년까지 부진했던 System 반도체가 Foundry를 중심으로 회복되고 있는 점도 긍정적. 양호한 실적과 자사주 매입소각에 힘입어 긍정적인 주가흐름이 이어질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2,100,000원이 고점으로, 반대로 1,400,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 2,300,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	2,145,870	2,350,000	1,950,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 2,300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 1,950,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170109	매수	2,300,000
20161222	매수	2,100,000
20161207	매수	1,830,000
20161130	매수	1,830,000
20161028	매수	1,830,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170109	HMC투자증권	매수	2,300,000
20170109	KB증권	매수(유지)	2,200,000
20170109	미래에셋대우	매수(유지)	2,350,000
20170106	하이투자증권	매수(유지)	2,200,000