[로봇뉴스]현대차, "신흥국 회복과 환율…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2017-01-05 10:10 업데이트 : 2017-01-05 10:10

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하나금융투자에서 5일 현대차(005380)에 대해 "신흥국 회복과 환율 상승의 투자 포인트는 유효"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 160,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 송선재, 신동하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 160,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 현대차(005380)에 대해 "단기 주가상승 피로감과 4분기 실적 부담으로 주가가 일시 조정을 보일 경우, 추가 진입의 기회가 될 것으로 판단한다. 원/달러 환율 상승에 따른 수혜와 더불어 신흥국 수요/환율의 저점 통과를 통한 판매개선, 그리고 중국 북경현대 4공장 가동과 신차 출시 효과 등의 투자 포인트는 유효하다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "4분기 실적은 미실현재고 비용/판매보증충당금/인센티브 증가 등으로 시장 기대치에 미달할 것으로 보인다(영업이익 기준 -10%). 개소세 인하 종료로 인한 내수 부진으로 국내 출하가 6% (YoY) 감소했고(내수/수출 -17%/+3% (YoY)), 생산일수 감소로 인해 미국/체코/러시아 공장의 출하는 14%/5%/14% (YoY) 감소했다. 유일하게 중국 공장 만이 4공장 가동과 신차(Verna) 출시로 7% (YoY) 증가했다"라고 밝혔다.

한편 "특히, 하반기 출시되는 G70과 중국 전략 SUV는 현대차의 중장기 성장에 중요한 의미가 있어 주목할 필요가 있다. 새로운 미래 성장도 적극 추진한다. 국내외 연구소뿐만 아니라 스타트업 등과 오픈 이노베이션 방식의 협력을 강화하고, 자율주행 핵심 기술을 내재화하며, 커텍티드카 개발도 가속화할 예정"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 190,000원까지 높아졌다가 2016년10월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 160,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익 규모가 소폭 감소했는데, 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었고 있어 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 수익성 감소가 투자의견에 큰 영향을 끼친 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	178,160	200,000	145,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170105	매수	160,000
20161114	매수	160,000
20161027	매수	160,000
20161007	매수	170,000
20160727	매수	170,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170105	하나금융투자	매수	160,000
20161212	한양증권	매수	180,000
20161209	IBK투자증권	매수(유지)	200,000
20161207	미래에셋대우	TRADING BUY(유지)	156,000