[로봇뉴스]아모레G, "중국 리스크에 가장…" 매수-삼성증권

발행일 : 2016-12-22 16:01 업데이트 : 2016-12-22 16:01

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

삼성증권에서 22일 아모레G(002790)에 대해 "중국 리스크에 가장 강한 내성 보유"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 56.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 아모레G(002790)에 대해 "對중국 사업환경 변화에 세계적으로도 가장 강한 내성을 보유하고 있는 동사의 돋보이는 성장성을 의심할 필요는 없다 생각하여 주가 조정기를 매집의 기회로 활용할 것을 권유한다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "중국의 소비 둔화는 합리적 소비의 강화로 이어지며, 유통과 마케팅의 혁신으로 높은 품질은 유지하면서도 판매가격은 낮춘 '이니스프리'와 '에뛰드'의 선전으로 이어질 수 있을 것. 최근 중국은 소비 부양책 중 하나로 색조화장품에 부과되었던 소비세를 기존 30%에서 15% (저가의 경우 0%)로 인하. 이는 색조화장품 매출 비중이 30%에 달하는 동사에 기회 요인"라고 밝혔다.

한편 "동사의 4Q16 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 15%, 37% 증가한 1.67조원, 2,211억원으로 추정된다. 이 중 아모레퍼시픽을 제외한 계열사들의 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 17%, 97% 증가하며 강한 성장세 이어나갈 것으로 예상된다. 내수는 당초 예상보다 부진했을 것으로 예상되나 해외 사업이 강세를 유지하며 전반적으로 만족스러운 실적을 시현할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2016년5월 250,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 200,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인보다는 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	186,550	230,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161222	매수	200,000
20161102	매수	240,000
20161018	매수	240,000
20160923	매수	240,000
20160801	매수	240,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161222	삼성증권	매수	200,000
20161212	대신증권	매수(유지)	167,000
20161208	흥국증권	매수	180,000
20161201	현대증권	매수	180,000