[로봇뉴스]NAVER, "4Q16 실적은 견…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2016-12-20 10:08 업데이트 : 2016-12-20 10:08

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유진투자증권에서 20일 NAVER(035420)에 대해 "4Q16 실적은 견조, 이제는 그 이상이 필요한 시기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 970,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 970,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 "동사의 성장을 이끌고 있는 광고는 일본 광고시장의 비성수기 효과로 라인광고가 전 분기 대비 부진함에도 국내 포털광고의 견조한 성장으로 전 분기 대비 4.4%증가한 7,823억원의 매출액을 기록할 것으로 전망되며, 콘텐츠는 라인 게임의 매출이 견조하게 유지되는 가운데 라인의 전자상거래 관련매출 성장으로 전 분기 대비 7.3% 성장한 2,442억원의 매출액을 기록할 전망"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "동남아의 라인 MAU는 일본의 1.5배인 9,800만에 육박하며 O2O, 전자상거래 등 메신져가 사업화를 하기 좋은 사업분야들이 빠르게 성장하는 지역이다. 특히 PC보급률보다 스마트폰 보급률이 높은 동남아 지역은 메신져가 매우 중요한 마케팅 수단이며, 전자상거래 시장 또한 빠르게 성장하고 있기 때문에 해당 시장에서 지배적인 위치를 점하고 있는 라인이 사업영역을 확장시켜 나가기에 용이하다"라고 밝혔다.

한편 "2017년은 국내 포털의 성장이 지속되고 있다는 점 이외에도, 라인을 통해 일본 광고시장에서의 영향력 확대 및 동남아 지역에서의 사업확장 등 라인의 사업지역확대를 통해 추가적인 수익창출을 기대할 수 있는 한 해가 될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 800,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 970,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	1,013,043	1,100,000	960,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 970,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 바로투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 960,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161220	매수(유지)	970,000
20161208	매수(유지)	970,000
20161028	매수(유지)	970,000
20161024	매수(유지)	970,000
20160926	매수(유지)	970,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161220	유진투자증권	매수(유지)	970,000
20161214	메리츠종금증권	매수	1,100,000
20161206	하나금융투자	매수	1,090,000
20161130	IBK투자증권	매수	970,000